{"id":259,"date":"2019-11-19T21:51:38","date_gmt":"2019-11-19T21:51:38","guid":{"rendered":"http:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/?page_id=259"},"modified":"2026-03-08T20:54:57","modified_gmt":"2026-03-08T20:54:57","slug":"pagina-principal","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/","title":{"rendered":"El Cuidador de la Bolsa"},"content":{"rendered":"\t\t<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"259\" class=\"elementor elementor-259\">\n\t\t\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-1fd598cd elementor-section-stretched elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"1fd598cd\" data-element_type=\"section\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;,&quot;stretch_section&quot;:&quot;section-stretched&quot;}\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container 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data-id=\"bc37354\" data-element_type=\"widget\" data-settings=\"{&quot;drop_cap&quot;:&quot;yes&quot;}\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p style=\"padding-left: 40px;\"><a href=\"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2019\/02\/bloggif_5a80c839c6524.jpg\"><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-90 alignleft\" src=\"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2019\/02\/bloggif_5a80c839c6524-117x150.jpg\" alt=\"\" width=\"196\" height=\"251\" \/><\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-50 elementor-top-column elementor-element elementor-element-655f5d1\" data-id=\"655f5d1\" data-element_type=\"column\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div 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class=\"elementor-toggle-icon-closed\"><i class=\"fas fa-caret-right\"><\/i><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-opened\"><i class=\"elementor-toggle-icon-opened fas fa-caret-up\"><\/i><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-toggle-title\" tabindex=\"0\">DE LECTURA OBLIGADA...<\/a>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<div id=\"elementor-tab-content-1021\" class=\"elementor-tab-content elementor-clearfix\" data-tab=\"1\" role=\"region\" aria-labelledby=\"elementor-tab-title-1021\"><p><strong><span style=\"color: #000000;\"><a href=\"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2020\/12\/images.png22222.png\">\u00a0 <\/a><a href=\"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2020\/12\/images.png22222.png\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-6952 size-full\" src=\"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2020\/12\/images.png22222.png\" alt=\"\" width=\"270\" height=\"186\" \/><\/a><\/span><\/strong><\/p><p>Comunicaci\u00f3n de infracciones por la <a href=\"http:\/\/cnmv.es\/loultimo\/CanalComunicacionDeInfracciones_ES.pdf\">CNMV<\/a><\/p><p><strong><span style=\"color: #000000;\">El Cuidador de la Bolsa<\/span><\/strong>, tratar\u00e1 de informar del momento de los Mercados, acerc\u00e1ndonos al mundo de la inversi\u00f3n de manera f\u00e1cil.<\/p><p>Mucho se ha comentado si la Bolsa es un juego, pero yo no puedo estar de acuerdo&#8230; Puede resultar un juego y adem\u00e1s un juego enfermizo si se pretende ganar un 200% en tres meses en valores que son aut\u00e9nticos chicharros, pero la Bolsa es una gesti\u00f3n de probabilidades.<\/p><p>Supone gran esfuerzo durante nuestra vida laboral hacerse con unos ahorros, para que con el paso del tiempo no alcancen un grado de rentabilidad razonable por falta de m\u00ednimos conocimientos de inversi\u00f3n y<a href=\"https:\/\/www.cnmv.es\/portal\/verDoc.axd?t={380899a8-a690-4208-a255-fa089d23774b}\"> por dejarse \u00abasesorar\u00bb por el empleado de su banco<\/a> el de toda la vida que le ofrecer\u00e1 antes sus productos financieros de nombres tranquilizadores, pero que esconden altas comisiones. A estos, ahorradores primero e inversores despu\u00e9s va dirigido esta web, sin olvidarnos de los mas jovenes que en alg\u00fan momento de su vida necesitar\u00e1n formarse en Cultura Financiera.<\/p><p>A la hora de seleccionar el dinero es limitado, las opciones donde lo ubicamos, donde podemos poner nuestro capital es muy extenso porque tenemos un universo gigantesco, por lo tanto merece la pena detenerse a seleccionar bien cuales son esas oportunidades y en esta web encontrar\u00e1 ideas de inversi\u00f3n que siempre se deber\u00e1n contrastar con su asesor financiero.<\/p><p>\u00bfEspeculador o Inversor? Es la eterna pregunta, pero la psicolog\u00eda va a resultar clave en obtener la respuesta y el \u00e9xito deseado, con la primera habr\u00e1 mas fracasos que aciertos y que nos podr\u00edan llevar irremediablemente a alejarnos del mundo de las finanzas, aunque de los errores tambi\u00e9n se aprende&#8230;<\/p><blockquote><p>&#8230;La <strong>\u00daNICA<\/strong> manera de hacer una buena inversi\u00f3n para un inversor conservador es mediante la <strong>diversificaci\u00f3n<\/strong> atrav\u00e9s de activos de diferentes categor\u00edas como pueden ser el Inmobiliario, Fondos de Inversi\u00f3n, ETFs, Renta Variable en Bolsa y sin descartar otras, como las obras de arte, el oro f\u00edsico en lingotes o monedas de plata, los CriptoActivos, Cuenta en Divisas, liquidez para invertir a mejores precios, etc&#8230;<\/p><\/blockquote><p>Dentro de la inversi\u00f3n una muy peque\u00f1a parte podr\u00eda quedar alojada para la mera especulaci\u00f3n, esta por su gran volatilidad puede hacernos ganar mucho como todo lo contrario, aunque infelizmente suele ocurrir esto \u00faltimo por lo dicho de la psicolog\u00eda del especulador, incapaz de poner freno cuando se esta en el lado de las ganancias, ni acotar el lado de las p\u00e9rdidas&#8230;Si bien es algo que en alguna ocasi\u00f3n, todos hemos cometido este mismo \u00abpecado y que de saberlo controlar resultar\u00e1 muy satisfactorio.<\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-toggle-item\">\n\t\t\t\t\t<div id=\"elementor-tab-title-1022\" class=\"elementor-tab-title\" data-tab=\"2\" role=\"button\" aria-controls=\"elementor-tab-content-1022\" aria-expanded=\"false\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon elementor-toggle-icon-right\" aria-hidden=\"true\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-closed\"><i class=\"fas fa-caret-right\"><\/i><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-opened\"><i class=\"elementor-toggle-icon-opened fas fa-caret-up\"><\/i><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-toggle-title\" tabindex=\"0\">Ideas de inversi\u00f3n<\/a>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<div id=\"elementor-tab-content-1022\" class=\"elementor-tab-content elementor-clearfix\" data-tab=\"2\" role=\"region\" aria-labelledby=\"elementor-tab-title-1022\"><div class=\"txt-s4 article-text \"><p><span style=\"color: #000000;\"><strong>Domingo 22 febrero 2026<\/strong><\/span><\/p><ol><li><span style=\"color: #a612a6;\"><strong>Rackspace Technology<\/strong> (RXT-Nasdaq) 1,68 $<\/span><\/li><li><span style=\"color: #a612a6;\"><strong>Elbit Systems (<\/strong>ESLT-Nasdaq) 724,37 $<\/span><\/li><li><span style=\"color: #a612a6;\"><strong>Shopify<\/strong> (SHOP-Nasdaq) 126,20 $<\/span><\/li><li>\u00a0<\/li><\/ol><p><span style=\"color: #000000;\"><strong>1. Rackspace Technology (RXT-Nasdaq).-<\/strong>\u00a0Un bombazo, que sube un 400% en esta semana!! Se trata de una empresa de soluciones en la nube tambi\u00e9n tiene servicio correo electr\u00f3nico. Subid\u00f3n con much\u00edsimo volumen, estaba completamente desahuciada esta compa\u00f1\u00eda, hace apenas unos d\u00edas cotizaba 0,44 d\u00f3lares el martes y ahora est\u00e1n en 2,04$, desde su salida bolsa estuvo cotizando a 25$ y apunta manera de que vaya a seguir subiendo las pr\u00f3ximas semanas ah\u00ed lo dejo\u2026<\/span><br \/><span style=\"color: #000000;\">Rackspace anunci\u00f3 una alianza estrat\u00e9gica con Palantir el 18 de febrero para acelerar el despliegue de plataformas de IA y datos utilizando Foundry y AIP en entornos de producci\u00f3n, incluyendo las nubes privadas y soberanas del Reino Unido de Rackspace. Esto provoc\u00f3 un enorme aumento intrad\u00eda que super\u00f3 el 200% el 18 y 19 de febrero, con el volumen del 19 de febrero alcanzando los 65 millones de acciones, muy por encima de la media.<\/span><\/p><p><span style=\"color: #000000;\"><strong>2. Elbit Systems (ESLT)<\/strong> Sube un 8%. en semanal y adem\u00e1s se encuentra en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, sube un 150% en el \u00faltimo a\u00f1o y es la empresa, entre otras cosas, que proporciona el escudo de hierro a Israel frente a los misiles de potencias extranjeras y todo lo que tiene que ver con defensa, seguridad en tiempos de posible guerra y conflicto b\u00e9lico en oriente pr\u00f3ximo e Ir\u00e1n con Estados Unidos, pues est\u00e1 todo subiendo much\u00edsimo y esta empresa pues no es otro que un ejemplo m\u00e1s.<\/span><\/p><p><span style=\"color: #000000;\"><strong>3. Shopify (SHOP)<\/strong> Sube a un 18% semanal, buena recuperaci\u00f3n de esta empresa growth (crecimiento) de comercio electr\u00f3nico que hab\u00eda corregido mucho, desde el \u00faltimo mes todav\u00eda est\u00e1 tan negativo y parece que los 110 marcados fueron sus m\u00ednimos, ha cerrado en 127$ y acaba de publicar buenos resultados que parecen indicar buen<\/span> futuro para esta compa\u00f1\u00eda.<\/p><\/div><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-toggle-item\">\n\t\t\t\t\t<div id=\"elementor-tab-title-1023\" class=\"elementor-tab-title\" data-tab=\"3\" role=\"button\" aria-controls=\"elementor-tab-content-1023\" aria-expanded=\"false\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon elementor-toggle-icon-right\" aria-hidden=\"true\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-closed\"><i class=\"fas fa-caret-right\"><\/i><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-opened\"><i class=\"elementor-toggle-icon-opened fas fa-caret-up\"><\/i><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-toggle-title\" tabindex=\"0\">INVERTIR EN EL 2025...<\/a>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<div id=\"elementor-tab-content-1023\" class=\"elementor-tab-content elementor-clearfix\" data-tab=\"3\" role=\"region\" aria-labelledby=\"elementor-tab-title-1023\"><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><ul><li><strong>2025 no ser\u00e1 para los que se queden de brazos cruzados.<\/strong>\u00a0<\/li><li>Los mercados vol\u00e1tiles pueden ser una amenaza o una gran oportunidad. Una estrategia independiente puede marcar una diferencia significativa en los resultados a largo plazo.<\/li><li>Haga que su dinero trabaje, porque se trabaja mucho\u00a0 para ganarlo.<\/li><li>\u00a0<\/li><li>En 2024 bast\u00f3 con elegir el \u00edndice ganador y recoger los frutos.<\/li><li>2025 ser\u00e1 diferente. El a\u00f1o viene con dos giros importantes:<\/li><\/ul><ol><li>La <strong>volatilidad<\/strong> tomar\u00e1 protagonismo. El secreto para un a\u00f1o vol\u00e1til es\u2026 \u00abinvertir con amortiguadores\u00bb<\/li><li>El \u00edndice <strong>SP500 podr\u00eda ser superado por otros \u00edndices.<\/strong><\/li><\/ol><p><strong>\u00bfLa buena noticia? Que ser\u00e1 el a\u00f1o en que la volatilidad se convierta en nuestra gran aliada para maximizar la rentabilidad. Y que diversificar resultar\u00e1 muy rentable.<\/strong><\/p><p><strong>Estas son las herramientas<\/strong>\u00a0para rentabilizar el nuevo escenario:<\/p><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><h3><span style=\"color: #20c920;\"><strong>Gesti\u00f3n activa de la cartera de fondos<\/strong><\/span><\/h3><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><div><p>Es la clave en un a\u00f1o inestable. Los fondos indexados seguir\u00e1n siendo de gran utilidad, pero habr\u00e1 que saber mover<em>\u00a0la cartera\u00a0<\/em>de fondos con inteligencia y agilidad.\u00a0<strong>La pasividad no es una opci\u00f3n en 2025.<\/strong><\/p><\/div><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><h3><span style=\"color: #20c920;\"><strong>Volatilidad = oportunidad<\/strong><\/span><\/h3><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><div><p><strong>Piensen en la anterior presidencia de Donald Trump o en el turbulento 2022<\/strong>. Quienes supieron surfear las olas de la volatilidad y\/o poner \u00abamortiguadores\u201d en las carteras de fondos obtuvieron el mejor resultado.<\/p><\/div><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><h3><span style=\"color: #20c920;\"><strong>El patr\u00f3n que se puede aprovechar<\/strong><\/span><\/h3><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><div><p>La volatilidad no se queda quieta en la media: oscila entre extremos. Cuando los picos de volatilidad son muy altos y los valles muy bajos, aumentan las probabilidades de acertar a la hora de comprar barato (cuando es muy alta y hay mucho miedo en el mercado) y de vender caro\u00a0 para hacer liquidez (cuando es muy baja y hay euforia en el mercado).<\/p><\/div><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><h3><span style=\"color: #20c920;\"><strong>Diversificaci\u00f3n inteligente<\/strong><\/span><\/h3><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><div><p>En 2025, olv\u00eddese de \u201csentarse\u201d en el SP500. La rentabilidad estar\u00e1 en explorar activos, sectores y mercados globales que otros pasar\u00e1n por alto. Pero no se trata de comprar activos que se anulan unos a otros, porque entonces baja la volatilidad, pero tambi\u00e9n desaparece la rentabilidad. Se trata de realizar una diversificaci\u00f3n inteligente.<\/p><p>2025 no ser\u00e1 para los que esperan sentados, sino para los que act\u00faan con visi\u00f3n. \u00bfListo para convertir la volatilidad en su ventaja competitiva? En Nextep le ayudamos a hacerlo<\/p><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><h3><span style=\"color: #000000;\"><strong>El SP500 puede NO ser el n\u00ba 1 en 2025 y eso representa una gran oportunidad<\/strong><\/span><\/h3><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><div><p>En los \u00faltimos meses, el Dow Jones, el Euro Stoxx 50, el Hang Seng y otros \u00edndices han tomado la delantera, ofreciendo una pista de que\u00a0<strong>este a\u00f1o apostar todo a un solo \u00edndice ya no es el camino al \u00e9xito.<\/strong>\u00a0\u00bfUn dato clave? En los \u00faltimos 25 a\u00f1os,\u00a0 el SP500 s\u00f3lo ha sido el m\u00e1s rentable entre las grandes categor\u00edas de activos en 4 ocasiones (*).\u00a0 Y solo se ha mantenido en una ocasi\u00f3n en el\u00a0 primer puesto durante tres a\u00f1os seguidos. Tanto el c\u00e1lculo de probabilidades como la estad\u00edstica dicen que en 2025 puede haber otro ganador.<\/p><h6><span style=\"color: #000000;\"><strong>(*) El SP500 no es siempre el activo m\u00e1s rentable. El MSCI World tampoco<\/strong><\/span><a href=\"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/unnamed-1.png\"><img decoding=\"async\" class=\"size-medium wp-image-21024 aligncenter\" src=\"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/unnamed-1-300x131.png\" alt=\"\" width=\"300\" height=\"131\" srcset=\"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/unnamed-1-300x131.png 300w, https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/unnamed-1-1024x448.png 1024w, https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/unnamed-1-768x336.png 768w, https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/unnamed-1-1536x672.png 1536w, https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/unnamed-1-1080x473.png 1080w, https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/unnamed-1.png 1920w\" sizes=\"(max-width: 300px) 100vw, 300px\" \/><\/a><\/h6><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><div><p>Si su dinero est\u00e1 en un roboadvisor (\u201casesor automatizado\u201d), que b\u00e1sicamente solo invierte en el SP500, o en la gesti\u00f3n pasiva de su banco, det\u00e9ngase un segundo y h\u00e1gase esta pregunta:\u00a0<\/p><\/div><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><h6><span style=\"color: #000000;\"><strong>\u00bfQu\u00e9 hicieron por usted los bancos o roboadvisors en 2022?<\/strong><\/span><\/h6><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><div><p>Nosotros lo tuvimos claro. 2022 fue la prueba de fuego: mientras los mercados se desplomaban, (tanto la renta fija como la renta variable), demostramos que un asesoramiento independiente y una gesti\u00f3n activa de la cartera de fondos marcan la diferencia frente a sentarse en un \u00edndice y no hacer nada. Y lo mismo durante la pandemia<strong>\u00a0<\/strong>(**).<\/p><p><strong>La volatilidad no es su enemiga, es su aliada<\/strong><\/p><p>Ahora, en 2025, la historia se puede repetir en forma de repuntes importantes de volatilidad, ya sea por motivos pol\u00edticos o financieros (inflaci\u00f3n en EE.UU., guerra comercial, ..). En a\u00f1os inestables o at\u00edpicos,\u00a0<strong>gestionar la volatilidad y diversificar son los factores que diferencian a los que pierden de los que ganan.\u00a0<\/strong>Entre otras cosas, porque, aunque el mercado se recupere en el largo plazo tras ca\u00eddas importantes, mucha gente no resiste y malvende.\u00a0 Hay que tener amortiguadores.<\/p><p>La volatilidad tiene un patr\u00f3n predecible: se mueve como un p\u00e9ndulo, de extremo a extremo, rara vez en la media. A m\u00e1s extrema, ya sea al alza o a la baja, m\u00e1s \u00fatil para detectar los momentos de entrada o salida del mercado. Tambi\u00e9n ocurre con fondos de inversi\u00f3n y,\u00a0<strong>sobre todo, con ETFs (fondos cotizados).<\/strong><\/p><p><strong>Sabemos como hacerlo<\/strong><\/p><p>Nuestra gesti\u00f3n activa no solo ha resistido a\u00f1os turbulentos como 2020 o 2022, sino que ha generado resultados que hablan por s\u00ed solos. \u00bfQuiere verlos? En el siguiente enlace le mostramos c\u00f3mo hemos convertido la volatilidad en rentabilidad para nuestros clientes:<\/p><p><strong>2025 no ser\u00e1 para los que se queden de brazos cruzados.<\/strong>\u00a0Haga que su dinero trabaje, porque trabaja mucho\u00a0 para ganarlo.<\/p><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><h6><span style=\"color: #000000;\"><strong>Cuando los mercados se mueven, hay dos tipos de inversores: los que tienen un plan y los que se quedan mirando la pantalla sin saber que hacer<\/strong><\/span><\/h6><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td><div><p>Si quiere estar en el primer grupo, hablemos. En 2025, las oportunidades existen, pero hay que saber d\u00f3nde buscarlas.<\/p><p>Nuestra \u00fanica misi\u00f3n es recomendarle los productos con\u00a0<strong>mejores expectativas de revalorizaci\u00f3n y con las menores comisiones posibles.<\/strong><\/p><p>Si quiere m\u00e1s informaci\u00f3n, estaremos encantados de atenderle en: <strong><a href=\"mailto:contacto@nextepfinance.com\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">mibolsin@gmail.com<\/a><\/strong>\u00a0o en el<strong> 677562970<\/strong>.<\/p><p>Martes 18 marzo 2025<\/p><p>Los mercados mundiales han mostrado una gran volatilidad en este a\u00f1o, por lo que los inversores pueden preguntarse si es un buen momento para comprar renta variable.<\/p><p>Una manera de responder a esta pregunta es analizando el Rating Morningstar de acciones. Al contrario del rating de estrellas de los fondos, que mide exclusivamente al comportamiento pasado del fondo, el rating de estrellas para las acciones pretende medir el potencial de revalorizaci\u00f3n futura de la compa\u00f1\u00eda. Un rating de 4 o 5 estrellas indica que el valor est\u00e1 barato, mientras que un rating de 1 o 2 estrellas indica que el valor est\u00e1 caro.<\/p><div class=\"article__gated-content\"><p>Actualmente, con datos del 11 de marzo, el porcentaje de valores con 4 o 5 estrellas de todo el universo de seguimiento de nuestro equipo de analistas de acciones (un total de 1.585 compa\u00f1\u00edas a nivel global) es del 40,4% y el porcentaje de valores con 1 o 2 estrellas alcanza el 21,0%.<\/p><p>Si comparamos estos porcentajes con los que ten\u00edamos a principio de a\u00f1o, podemos decir que es ahora es un mejor momento para comprar acciones. A principio de a\u00f1o el porcentaje de valores baratos era del 38,9% y el porcentaje de valores caros llegaba hasta el 23,9%.<\/p><p>En resumen, el mercado en estos momentos cotiza con unas valoraciones m\u00e1s atractivas que a principio de a\u00f1o, gracias evidentemente al recorte que ha sufrido en estas \u00faltimas semanas.<\/p><p>Pero, como siempre, el an\u00e1lisis var\u00eda mucho si miramos un sector u otro.<\/p><h2><strong>Los sectores con m\u00e1s oportunidades de compra<\/strong><\/h2><p>El sector con el porcentaje m\u00e1s alto de compa\u00f1\u00edas baratas es el sector inmobiliario, con el 55,3%. Hay que decir, no obstante, que hay tan s\u00f3lo dos compa\u00f1\u00edas europeas del sector seguidas por nuestros analistas, la italiana Infrastrutture Wireless Italiane (INW) y la espa\u00f1ola Cellnex Telecom (CLNX), ambas con un Rating Morningstar de 5 estrellas.<\/p><p><strong>Infrastrutture Wireless Italiane\u00a0<\/strong><strong>INW<\/strong><\/p><ul><li>Sector: Inmobiliario<\/li><li>Morningstar Rating: \u2605\u2605\u2605\u2605\u2605<\/li><li>Economic Moat: Narrow<\/li><li>Price\/Fair Value: 0.75<\/li><\/ul><p><strong>Cellnex Telecom\u00a0<\/strong><strong>CLNX<\/strong><\/p><ul><li>Sector: Inmobiliario<\/li><li>Morningstar Rating: \u2605\u2605\u2605\u2605\u2605<\/li><li>Economic Moat: Narrow<\/li><li>Price\/Fair Value: 0.6<\/li><\/ul><p>Hay otros tres sectores que tienen un porcentaje de valores baratos por encima del 50%. El primero es el sector de consumo defensivo, con un 51,8%. En este sector destacan las europeas Anheuser-Busch InBev (ABI) y Remy Cointreau (RCO), con un rating de 5 estrellas.<\/p><p><strong>Anheuser-Busch InBev\u00a0<\/strong><strong>ABI<\/strong><\/p><ul><li>Sector: Consumo Defensivo<\/li><li>Morningstar Rating: \u2605\u2605\u2605\u2605\u2605<\/li><li>Economic Moat: Wide<\/li><li>Price\/Fair Value: 0.69<\/li><\/ul><p><strong>R\u00e9my Cointreau\u00a0<\/strong><strong>RCO<\/strong><\/p><ul><li>Sector: Consumo Defensivo<\/li><li>Morningstar Rating: \u2605\u2605\u2605\u2605\u2605<\/li><li>Economic Moat: Narrow<\/li><li>Price\/Fair Value: 0.42<\/li><\/ul><p>El sector salud tambi\u00e9n tiene un porcentaje de valores baratos por encima del 50%, m\u00e1s concretamente del 51,8%. Entre los valores europeos 5 estrellas con la mayor capitalizaci\u00f3n de mercado destacan la suiza Roche Holding (ROG) y la alemana Bayer (BAYN)<\/p><p><strong>Roche\u00a0<\/strong><strong>ROG<\/strong><\/p><ul><li>Sector: Salud<\/li><li>Morningstar Rating: \u2605\u2605\u2605\u2605\u2605<\/li><li>Economic Moat: Wide<\/li><li>Price\/Fair Value: 0.78<\/li><\/ul><p><strong>Bayer\u00a0<\/strong><strong>BAYN<\/strong><\/p><ul><li>Sector: Salud<\/li><li>Morningstar Rating: \u2605\u2605\u2605\u2605\u2605<\/li><li>Economic Moat: Narrow<\/li><li>Price\/Fair Value: 0.52<\/li><\/ul><p>Por \u00faltimo, el sector energ\u00e9tico tambi\u00e9n muestra un porcentaje de valores baratos por encima del 50%. No obstante, hay ning\u00fan valor europeo 5 estrellas, pero s\u00ed valores con 4 estrellas entre los que destacan por capitalizaci\u00f3n de mercado la francesa TotalEnergies (TTE) y la noruega Equinor (EQNR)<\/p><p><strong>TotalEnergies\u00a0<\/strong><strong>TTE<\/strong><\/p><ul><li>Sector: Energ\u00eda<\/li><li>Morningstar Rating: \u2605\u2605\u2605\u2605<\/li><li>Economic Moat: None<\/li><li>Price\/Fair Value: 0.83<\/li><\/ul><p><strong>Equinor\u00a0<\/strong><strong>EQNR<\/strong><\/p><ul><li>Sector: Energ\u00eda<\/li><li>Morningstar Rating: \u2605\u2605\u2605\u2605<\/li><li>Economic Moat: None<\/li><li>Price\/Fair Value: 0.81<\/li><\/ul><h2><strong>Los sectores con menos oportunidades de compra<\/strong><\/h2><p>El sector de utilities es el sector con el mayor porcentaje de compa\u00f1\u00edas caras, un 33,7% frente a un 21,0% para el conjunto del mercado. Dicho esto, es posible encontrar valores europeos del sector con un Morningstar Rating de 5 estrellas, como la alemana RWE (RWE) o la danesa Orsted (ORSTED)<\/p><p><strong>RWE\u00a0<\/strong><strong>RWE<\/strong><\/p><ul><li>Sector: Utilities<\/li><li>Morningstar Rating: \u2605\u2605\u2605\u2605\u2605<\/li><li>Economic Moat: None<\/li><li>Price\/Fair Value: 0.65<\/li><\/ul><p><strong>\u00d8rsted\u00a0<\/strong><strong>ORSTED<\/strong><\/p><ul><li>Sector: Utilities<\/li><li>Morningstar Rating: \u2605\u2605\u2605\u2605\u2605<\/li><li>Economic Moat: None<\/li><li>Price\/Fair Value: 0.71<\/li><\/ul><p>Le sigue seguido por el sector financiero con un 28,4% de valores con 1 o 2 estrellas. El sector financiero es el sector con el menor porcentaje de compa\u00f1\u00edas baratas, apenas un 17,1%. Tambi\u00e9n es el sector con el menor porcentaje de compa\u00f1\u00edas 5 estrellas (tan s\u00f3lo un 2,5%), pero dentro de este selecto grupo encontramos a la francesa Edenred (EDEN).<\/p><p><strong>Edenred Group\u00a0<\/strong><strong>EDEN<\/strong><\/p><ul><li>Sector: Servicios Financieros<\/li><li>Morningstar Rating: \u2605\u2605\u2605\u2605\u2605<\/li><li>Economic Moat: Wide<\/li><li>Price\/Fair Value: 0.61<\/li><\/ul><h2><strong>\u00bfDeber\u00eda comprar acciones europeas o estadounidenses?<\/strong><\/h2><p>Como la evoluci\u00f3n de la bolsa americana ha sido muy dispar respecto a la bolsa europea en lo que llevamos de trimestre, siendo la rentabilidad de la europea muy superior a la americana, puede ser interesante analizar si hay m\u00e1s oportunidades de compra en Estados Unidos que en Europa.<\/p><p>Los datos de la tabla siguiente muestran que no hay pr\u00e1cticamente diferencias entre Europa y Estados Unidos en cuanto al porcentaje de valores caros y baratos.<\/p><p><iframe id=\"datawrapper-chart-hKLzK\" title=\"Porcentaje de compa\u00f1\u00edas baratas y caras en Europa y Estados Unidos\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/hKLzK\/1\/\" height=\"211\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" aria-label=\"Table\" data-external=\"1\" data-mce-fragment=\"1\"><\/iframe><\/p><h2><strong>Las valoraciones y ventajas competitivas importan<\/strong><\/h2><p>Curiosamente, el an\u00e1lisis muestra que dentro del segmento de compa\u00f1\u00edas con las mayores ventajas competitivas (Economic Moat de \u201cwide\u201d) el porcentaje de valores baratos es menor que en el caso de compa\u00f1\u00edas sin ventaja competitiva (Economic Moat de \u201cnone\u201d): un 36,1% frente a un 41,0%. La conclusi\u00f3n que debe sacar el inversor es que hay que ser muy selectivo a la hora de elegir compa\u00f1\u00edas. No s\u00f3lo basta guiarse por si la compa\u00f1\u00eda es una compa\u00f1\u00eda de calidad, con ventajas competitivas, sin tambi\u00e9n por la valoraci\u00f3n de esa compa\u00f1\u00eda.<\/p><p><iframe id=\"datawrapper-chart-6dSAq\" title=\"Porcentaje de compa\u00f1\u00edas baratas y caras en funci\u00f3n de la ventaja competitiva\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/6dSAq\/2\/\" height=\"253\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" aria-label=\"Table\" data-external=\"1\" data-mce-fragment=\"1\"><\/iframe><\/p><h3><strong>\u00bfC\u00f3mo interpretar el Rating Morningstar de acciones?<\/strong><\/h3><p>Una forma de evaluar si una acci\u00f3n est\u00e1 cara o barata es a trav\u00e9s del Rating Morningstar de acciones. Este rating mide el nivel de infravaloraci\u00f3n o sobrevaloraci\u00f3n que nuestros analistas calculan para las empresas a nivel global.<\/p><p>Tiene una gran ventaja sobre la m\u00e9trica Precio\/Valor Justo (o Precio\/Fair Value) ya que incorpora un nivel de incertidumbre para las estimaciones. Dos empresas pueden tener un precio\/valor justo muy similar, pero eso no se traduce necesariamente en el mismo Rating Morningstar.<\/p><p>Por lo tanto, observar el n\u00famero de valores que obtienen 4 y 5 estrellas (valores considerados de compra o baratos) y el n\u00famero de valores con 1 o 2 estrellas (considerados de venta o caros), dentro del universo total de compa\u00f1\u00edas que sigue el equipo de analistas de acciones de Morningstar, puede darnos una pista sobre si el mercado de valores est\u00e1 barato o caro.<\/p><\/div><\/div><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-toggle-item\">\n\t\t\t\t\t<div id=\"elementor-tab-title-1024\" class=\"elementor-tab-title\" data-tab=\"4\" role=\"button\" aria-controls=\"elementor-tab-content-1024\" aria-expanded=\"false\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon elementor-toggle-icon-right\" aria-hidden=\"true\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-closed\"><i class=\"fas fa-caret-right\"><\/i><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-opened\"><i class=\"elementor-toggle-icon-opened fas fa-caret-up\"><\/i><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-toggle-title\" tabindex=\"0\">...2025 -2024 -2023 -2022 -2021 -2020 -2019<\/a>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<div id=\"elementor-tab-content-1024\" class=\"elementor-tab-content elementor-clearfix\" data-tab=\"4\" role=\"region\" aria-labelledby=\"elementor-tab-title-1024\"><h4>LUNES 28 DE ABRIL:<\/h4><ul><li>&#8211; Tasa de desempleo primer trimestre Espa\u00f1a.<\/li><li>&#8211; Ventas minoristas marzo Espa\u00f1a.<\/li><li>&#8211; Producci\u00f3n industrial marzo India.<\/li><li>&#8211; \u00cdndice manufacturero Fed de Dallas abril Estados Unidos.<\/li><li>&#8211;\u00a0<strong>Resultados Espa\u00f1a: Puig Brands, L\u00ednea Directa Aseguradora, Viscofan, Unicaja Banco.<\/strong><\/li><li>&#8211; Resultados Europa: Galp Energia, Deutsche Boerse, NXP Semiconductors.<\/li><li>&#8211; Resultados EEUU: Domino&#8217;s Pizza.<\/li><li>&#8211; Junta General de Accionistas: Metrovacesa.<\/li><li>\u00a0<\/li><\/ul><h4>MARTES 29 DE ABRIL<\/h4><ul><li>&#8211; Festivo Jap\u00f3n: D\u00eda del Emperador.<\/li><li>&#8211; Confianza del consumidor GFK mayo Alemania.<\/li><li>&#8211; PIB primer trimestre preliminar Espa\u00f1a.<\/li><li>&#8211; IPC abril preliminar Espa\u00f1a.<\/li><li>&#8211;\u00a0<strong>Confianza del consumidor abril final eurozona.<\/strong><\/li><li>&#8211; \u00cdndice Case-Shiller febrero Estados Unidos.<\/li><li>&#8211; Encuesta JOLTs de empleo marzo Estados Unidos.<\/li><li>&#8211;\u00a0<strong>Confianza del consumidor abril Estados Unidos.<\/strong><\/li><li>&#8211;\u00a0<strong>Resultados Espa\u00f1a: Vidrala, BBVA, Metrovacesa, Inmobiliaria del Sur, Ence Energ\u00eda y Celulosa.<\/strong><\/li><li>&#8211; Resultados Europa: Electrolux, Norsk Hydro, AstraZeneca, Deutsche Bank, Porsche, Lufthansa, Adidas, BP, Amundi, HSBC, Novartis, ASM International, Logitech.<\/li><li>&#8211; Resultados EEUU: General Motors, PayPal, Hilton Worldwide, Zebra Technologies, Pfizer, Coca-Cola, S&amp;P Global, Booking, Mondelez International, Visa, Starbucks.<\/li><li>&#8211; Junta General de Accionistas: Grenergy Renovables, Vidrala, Endesa, Merlin Properties, Alantra Partners, Atresmedia, Viscofan<\/li><li>\u00a0<\/li><\/ul><h4>MI\u00c9RCOLES 30 DE ABRIL:<\/h4><ul><li>&#8211; Ventas minoristas marzo Jap\u00f3n.<\/li><li>&#8211; Producci\u00f3n industrial marzo preliminar Jap\u00f3n.<\/li><li>&#8211; PMI manufacturero abril Caixin China.<\/li><li>&#8211;\u00a0<strong>PMI compuesto abril China.<\/strong><\/li><li>&#8211; PIB primer trimestre preliminar Francia.<\/li><li>&#8211; IPC abril preliminar Francia, Alemania.<\/li><li>&#8211; Tasa de desempleo abril Alemania.<\/li><li>&#8211; Balanza por cuenta corriente febrero Espa\u00f1a.<\/li><li>&#8211;\u00a0<strong>PIB primer trimestre preliminar eurozona, Alemania, Italia.<\/strong><\/li><li>&#8211; Solicitudes semanales de hipotecas Estados Unidos.<\/li><li>&#8211; Encuesta ADP de empleo abril Estados Unidos.<\/li><li>&#8211;\u00a0<strong>PIB primer trimestre Estados Unidos.<\/strong><\/li><li>&#8211;\u00a0<strong>Precios del gasto en consumo personal subyacente (PCE) marzo Estados Unidos.<\/strong><\/li><li>&#8211; Ingresos y gastos personales marzo Estados Unidos.<\/li><li>&#8211; Venta de viviendas pendientes marzo Estados Unidos.<\/li><li>&#8211;\u00a0<strong>Resultados Espa\u00f1a: Iberdrola, CaixaBank, Banco Santander, Repsol, Aena, Redeia, Atresmedia, Grupo Catalana Occidente, Enag\u00e1s, Sacyr, Faes Farma.<\/strong><\/li><li>&#8211; Resultados Europa: Schindler, TotalEnergies, Barclays, Hexagon, UBS Group, Credit Agricole, Societe Generale, Mercedes-Benz Group, Deutsche Post, Volkswagen Group, Airbus.<\/li><li>&#8211; Resultados EEUU: Humana, Norwegian Cruise Line, Caterpillar,\u00a0<strong>Meta Platforms, Microsoft<\/strong>, Qualcomm, eBay.<\/li><li>&#8211; Junta General de Accionistas: Grupo Catalana Occidente, Prosegur.<\/li><li>\u00a0<\/li><\/ul><h4>JUEVES 1 DE MAYO:<\/h4><ul><li>&#8211;\u00a0<strong>Mercados burs\u00e1tiles europeos cerrados por festivo. D\u00eda del Trabajo.<\/strong><\/li><li>&#8211; PMI manufacturero abril final Jap\u00f3n.<\/li><li>&#8211;\u00a0<strong>Decisi\u00f3n sobre tipos de inter\u00e9s abril Banco de Jap\u00f3n.<\/strong><\/li><li>&#8211;\u00a0<strong>PMI manufacturero abril Reino Unido, Estados Unidos.<\/strong><\/li><li>&#8211; Solicitudes por prestaci\u00f3n de desempleo Estados Unidos.<\/li><li>&#8211; ISM manufacturero abril Estados Unidos.<\/li><li>&#8211; Resultados Europa: Lloyds Bank.<\/li><li>&#8211; Resultados EEUU: Est\u00e9e Lauder, McDonald&#8217;s, Biogen, Exelon, Moderna, Mastercard, KKR, Eli Lilly,\u00a0<strong>Apple<\/strong>, Airbnb, Motorola Solutions,\u00a0<strong>Amazon<\/strong>.<\/li><li>\u00a0<\/li><\/ul><h4>VIERNES 2 DE MAYO:<\/h4><ul><li>&#8211; Tasa de desempleo marzo Jap\u00f3n.<\/li><li>&#8211; PMI manufacturero abril final eurozona.<\/li><li>&#8211;\u00a0<strong>IPC abril preliminar eurozona.<\/strong><\/li><li>&#8211; Tasa de desempleo marzo eurozona.<\/li><li>&#8211; Informe de empleo abril Estados Unidos.<\/li><li>&#8211;\u00a0<strong>Resultados Espa\u00f1a: ArcelorMittal.<\/strong><\/li><li>&#8211; Resultados Europa: NatWest, ING, Shell.<\/li><li>&#8211; Resultados EEUU: Cigna Group, Chevron, Exxon Mobil.<\/li><li>&#8211;\u00a0<strong>Dividendo Inditex<\/strong>\u00a0(fecha de pago): 0,84 euros brutos por acci\u00f3n.<\/li><li>&#8211;\u00a0<strong>Dividendo Santander<\/strong>\u00a0(fecha de pago): 0,11 euros brutos por t\u00edtulo.<\/li><li>\u00a0<\/li><\/ul><p><span style=\"color: #ff00ff;\"><em>Mi\u00e9rcoles 12 Marzo 2025<\/em><\/span><\/p><p>Hoy: \u201cIPC americano, volatilidad alta en un mercado que <br \/>sigue estando confuso ante las incertidumbres.\u201d <br \/>Lo m\u00e1s relevante hoy es la publicaci\u00f3n del IPC americano de febrero (13:30h) <br \/>que se espera afloje una d\u00e9cima tanto en tasa general (hasta +2,9% a\/a) como <br \/>subyacente (+3,2%). Adem\u00e1s, el banco central de Canad\u00e1 recortar\u00e1 tipos <br \/>(14:45h) en -25pb hasta 2,75%, ser\u00e1 el s\u00e9ptimo recorte desde el mes de junio <br \/>de 2024. En Portugal, cae el gobierno de centro derecha al no superar una <br \/>moci\u00f3n de confianza, el partido socialista lidera las encuestas de cara a unas <br \/>pr\u00f3ximas elecciones generales \u00bf11 \u00f3 18 de mayo?. En Groenlandia victoria <br \/>electoral de los independentistas moderados, es un nuevo giro a la geopol\u00edtica. <br \/>A primera hora Inditex ha publicado resultados mejores de lo esperado, pero <br \/>las gu\u00edas decepcionan. Los resultados de Rheinmetall crecen menos de lo <br \/>esperado y las gu\u00edas tambi\u00e9n nos parecen decepcionantes. <br \/>Las bolsas asi\u00e1ticas caen hoy y, los futuros apuntan al alza en Europa (+1,1%) <br \/>y EE.UU. (+0,3%). Aunque probablemente las bolsas hoy subir\u00e1n, cuidado con <br \/>los rebotes al alza, el entorno es muy vol\u00e1til y no vemos motivos para que el <br \/>tono mejore. El mercado sigue estando preocupado sobre la geoestrat\u00e9gica y <br \/>las consecuencias negativas de la pol\u00edtica arancelaria sobre crecimiento, <br \/>inflaci\u00f3n y, los beneficios empresariales). <br \/>Las claves <br \/>LO M\u00c1S IMPORTANTE DE HOY <br \/>D\u00eda\/hora Pa\u00eds Indicador Mes Tasa Esperado <br \/>. <br \/>Previo <br \/>X; 13:30 EEUU IPC Feb. a\/a +2,9% +3,0% <br \/>X; 13:30 EEUU IPC Subyacente Feb. a\/a +3,2% +3,3% <br \/>X; 14:45 CAN Decisi\u00f3n de Tipos (-25p.b. estimado hasta 2,75%). <br \/>X; s\/h Intervienen: Lagarde, Villeroy, Nagel, Lane (BCE) panel en Frankfurt <br \/>Publica: SentinelOne; Adobe <br \/>LO M\u00c1S IMPORTANTE DEL RESTO DE LA SEMANA <br \/>J; s\/h ALE Debate sobre Techo de Deuda y Plan de Inversi\u00f3n en Defensa <br \/>J; 11:00 UEM Producci\u00f3n Industrial Ene. a\/a -0,8% -2,0% <br \/>J; 13:30 EE.UU<br \/>. <br \/>Precios Industriales Feb. a\/a +3,3% +3,5% <br \/>J; s\/h EE.UU<br \/>. <br \/>Intervienen: Guindos, Holzmann (BCE) <br \/>V; 15:00 EEUU Confianza Univ. Michigan Mar. Ind. 63,1 64,7 <br \/>V; s\/h Interviene: Cipollone (BCE) <br \/>Publica: BMW (2,73\u20ac; -29%)<\/p><p><span style=\"color: #ff00ff;\"><em>jueves 6 marzo 2025<\/em><\/span><\/p><ul><li>Las compras del viernes pasado maquillaron un poco las ca\u00eddas de la semana pasada, pero eran exclusivamente rebalanceos.<\/li><li>Una vez terminados,\u00a0<b>las ventas de los CTAS est\u00e1n machacando<\/b>.<\/li><li>Y los \u201c7 mal\u00e9ficos\u201d siempre en medio de todo. Nvidia -6% en 3 d\u00edas, eso induce casi medio punto porcentual de p\u00e9rdida al SP500.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/li><li>La combinaci\u00f3n de\u00a0<b>debilidad de datos macro, anuncio de aranceles, la volatilidad geopol\u00edtica y el sell-off sistem\u00e1tico<\/b>, lleva al mercado a\u00a0<b>modo risk off<\/b>\u2026<\/li><li><b>EQUITY USA: DEBILIDAD RECIENTE (SPX CASI -5% EN SEMANA Y MEDIA)<\/b><\/li><li><b>EQUITY EUROPEO: AGUANTA EL RELATIVO A PESAR DEL RISK OFF EN USA<\/b><\/li><li>Los datos\u00a0<b>macro siguen dominando la narrativa\u00a0<\/b>de un mercado muy vol\u00e1til. Importantes esta semana los<b>\u00a0ISMs, la Fed de Atlanta (baja las expectativas de crecimiento)<\/b>\u00a0y el viernes en el dato de empleo \u2026 recuerda\u00a0<b>GOOD IS GOOD<\/b>.<\/li><li><b>L<\/b>os\u00a0<b>flujos vendedores de las cuentas sistem\u00e1ticas (venden por debajo de 5.900 S&amp;P500) son los suficientemente fuertes como para compensar cualquier apetito comprador ante una mejora de los datos esta semana.<\/b><\/li><li><b>TRUMP SIGUE INTRODUCIENDO INSESTABILIDAD\/INCERTIDUMBRE EN EL SISTEMA<\/b>\u00a0y provocando volatilidad. Las noticias se suceden, se modifican, se contradicen\u2026Parece que vuelve a retrasar hasta abril algunos de los aranceles contra Canad\u00e1 y M\u00e9xico.<\/li><li>El DAX cerr\u00f3 el mi\u00e9rcoles con un +3% y el euro alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo de cuatro meses despu\u00e9s de que el l\u00edder alem\u00e1n de la CDU, Friedrich Merz, diera a conocer un\u00a0<b>proyecto de ley para aumentar el gasto en defensa e infraestructuras en los pr\u00f3ximos a\u00f1os<\/b>.<\/li><li>Tras d\u00e9cadas de inversi\u00f3n m\u00ednima por parte de sus predecesores, Merz se ha comprometido a hacer\u00a0<b>\u00ab<i><u><a id=\"m_-9001864354905887110OWAfbde41be-5a97-aa05-fd54-4d98bbee876f\" href=\"https:\/\/jpmorgan.email.streetcontxt.net\/platform\/al?a=10339238&amp;ad=2548745472&amp;h=RR5LOlU&amp;sig=WmGpABGQQizzHpLRXkANQNHYSVv&amp;v=2&amp;url=https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/videos\/2025-03-05\/merz-vows-whatever-it-takes-to-defend-germany-video\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" data-saferedirecturl=\"https:\/\/www.google.com\/url?q=https:\/\/jpmorgan.email.streetcontxt.net\/platform\/al?a%3D10339238%26ad%3D2548745472%26h%3DRR5LOlU%26sig%3DWmGpABGQQizzHpLRXkANQNHYSVv%26v%3D2%26url%3Dhttps:\/\/www.bloomberg.com\/news\/videos\/2025-03-05\/merz-vows-whatever-it-takes-to-defend-germany-video&amp;source=gmail&amp;ust=1741366882314000&amp;usg=AOvVaw0TfK480nt3b0R_9cyj9Pq3\">lo que sea necesario<\/a><\/u><\/i>\u00ab<\/b>\u00a0para garantizar la seguridad de Europa en el actual clima geopol\u00edtico.<\/li><li>Adem\u00e1s de eximir cualquier gasto en defensa requerido del c\u00e1lculo del freno de la deuda de Alemania,<\/li><li>tambi\u00e9n propuso un Fondo de Infraestructura por un total de 500.000 millones de euros para invertir durante los pr\u00f3ximos 10 a\u00f1os para impulsar la econom\u00eda del pa\u00eds.<\/li><li>La\u00a0<b>brusca reacci\u00f3n alcista del EURO<\/b>\u00a0muestra lo\u00a0<b>positivamente que est\u00e1 recogiendo el mercado los \u00faltimos acontecimientos con relaci\u00f3n a Europa. BUENA COMBINACI\u00d3N\u00a0<\/b>la\u00a0<b>APRECIACI\u00d3N DEL EURO\u00a0<\/b>con la<b>\u00a0CA\u00cdDA DEL CRUDO<\/b><\/li><li>Las\u00a0<b>ca\u00eddas son oportunidades de compra especialmente en Europa<\/b>.\u00a0<b>USA\u00a0<\/b>sigue\u00a0<b>soportado en el rango actual (5,800 \/ 6,100)<\/b>. Si pierde la media de 200D las cosa cambiar\u00edan\u2026<\/li><\/ul><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<b><i>Mercado en EE.UU\u2026<\/i><\/b><\/p><p><b>\u00a0<\/b><\/p><ul><li><b>GROWTH SCARE TEMPORAL EN USA<\/b><b>.<\/b><b>\u00a0SELL-OFF PUEDE CONTINUAR:<\/b><\/li><\/ul><ul><li>Con el \u00cdndice de Sorpresa Econ\u00f3mica USA en negativo,\u00a0<b>el equity es ahora m\u00e1s sensible a los datos de crecimiento<\/b><\/li><li>la correlaci\u00f3n entre el equity y las tires se torna positiva (\u201cgood is good\u201d).<\/li><li>Aunque el SPX est\u00e9 tan solo un -4,5% desde m\u00e1ximos, los inversores\u00a0<b>reflejan una mayor preocupaci\u00f3n por el crecimiento.<\/b><\/li><li><b>Las C\u00edclicas vs Defensivas un -16% desde m\u00e1ximos YTD<\/b>\u00a0y con el Russell 2000 en m\u00ednimos de 24Y en relativo al SPX.<\/li><li>Seguir\u00e1n siendo\u00a0<b>claves los datos macro<\/b>. Ayer la publicaci\u00f3n del\u00a0<b>ISM Manufacturero<\/b>\u00a0sent\u00f3 bien, reacci\u00f3n positiva de un\u00a0<b>mercado muy sensible a decepciones en datos macro ante la posibilidad de que continuase la correcci\u00f3n.<\/b><\/li><li><b>aunque ya habr\u00eda pasado lo peor del sell-off<\/b>,\u00a0<b>podr\u00edamos ver otro -3% durante los pr\u00f3ximos 5 dias<\/b>, si lo comparamos con el sell-off medio desde 2000.\u00a0\u00a0Se\u00a0estima que habr\u00e1 $40bn a la venta por parte de sistem\u00e1ticos durante la semana.<\/li><li><b>Y mientras, LOS FONDOS SISTEM\u00c1TICOS SIGUEN AH\u00cd\u2026 S\u00d3LO SE GU\u00cdAN POR PRICE ACTION<\/b>\u2026 y van a vender a ritmo de 15bn USD al d\u00eda y podr\u00edan acelerar si el mercado sigue cayendo.<\/li><\/ul><table cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td>\u00a0<\/td><td>\u00a0<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" id=\"m_-9001864354905887110x_Imagen_x0020_1\" class=\"CToWUd a6T\" tabindex=\"0\" src=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0?ui=2&amp;ik=b32fa96623&amp;attid=0.14&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;th=1956c0b83d72b626&amp;view=fimg&amp;fur=ip&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;sz=s0-l75-ft&amp;attbid=ANGjdJ8J_OjsbPMcW2sbK6g8Q69w026-kj5OUBhsAtKDo7MVn_riWGN3K8rD8PmZ8rDx-67AYKsQl_Ey4ak7gi9lWAehTVMD5cVnW4I6BTFWh2Ytn1UA59iUFr62sBY&amp;disp=emb&amp;zw\" width=\"463\" height=\"366\" data-image-whitelisted=\"\" data-bit=\"iit\" \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" id=\"m_-9001864354905887110x_Imagen_x0020_21\" class=\"CToWUd a6T\" tabindex=\"0\" src=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0?ui=2&amp;ik=b32fa96623&amp;attid=0.15&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;th=1956c0b83d72b626&amp;view=fimg&amp;fur=ip&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;sz=s0-l75-ft&amp;attbid=ANGjdJ83lZnTWB21lFigq6-5W2GG_wit48XCQvWHhROz1iKTMIsrU4AC2EvVyVzjDjWT7E5w7yHMlq7cIfHcbhsNVEHb91JntzN6RiN1YAMFH0Gt70_51BEAqSaLL-I&amp;disp=emb&amp;zw\" width=\"1122\" height=\"343\" data-image-whitelisted=\"\" data-bit=\"iit\" \/><\/p><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0<\/p><ul><li><b>ALGUNOS MOVIMIENTOS EXTREMOS RECIENTES.<\/b><\/li><\/ul><p><b>\u00a0<\/b><\/p><ol start=\"1\"><li><b>COLAPSO DEL SENTIMIENTO DEL INVERSOR RETAIL:<\/b><\/li><\/ol><ul><li>La semana pasada se produjo la\u00a0<b>inflexi\u00f3n en los flujos del inversor retail USA de las \u00faltimas semanas,\u00a0<\/b>pasando de un flujo comprador neto cerca de m\u00e1ximos a finales de enero\/comienzos de febrer \u00a0a un flujo neto vendedor.<\/li><li>la\u00a0<b>\u00faltima encuesta AAII al inversor retail se ha colapsado cayendo a -41.2, la octava peor lectura desde que hay datos\u00a0<\/b>(1987).<\/li><li>Es ya la und\u00e9cima vez que la encuesta cae por debajo de -40,\u00a0lo que hist\u00f3ricamente ha sido una se\u00f1al positiva para el equity a 1M visita: en las \u00faltimas 10 veces que hemos visto algo similar el SPX subi\u00f3 de media un +13.6% en los siguientes 6M.<\/li><\/ul><p><b>\u00a0<\/b><\/p><p><b>\u00a0<\/b><\/p><p><b>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0<\/b><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" id=\"m_-9001864354905887110x_Imagen_x0020_27\" class=\"CToWUd a6T\" tabindex=\"0\" 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hacerlo mejor en relativo desde estos niveles de sobreventa durante los siguientes 6M (+5% en USD).<\/b><\/li><\/ul><p><b>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/b><\/p><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" id=\"m_-9001864354905887110x_Imagen_x0020_28\" class=\"CToWUd a6T\" tabindex=\"0\" 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valores USA con exposici\u00f3n a los aranceles sobre M\u00e9xico han aguantado algo mejor<\/li><li>los que tienen exposici\u00f3n a los aranceles sobre China han seguido bajo presi\u00f3n,\u00a0cayendo a nuevos m\u00ednimos relativos\u00a0y qued\u00e1ndose un -21% por detr\u00e1s del SPX en los \u00faltimos 12M.<\/li><\/ul><ul><li><b>\u00bfFINAL CERCANO DE LA CORRECCION EN SPX? O AYER VIMOS EL REBOTE DEL GATO MUERTO\u2026<\/b><\/li><\/ul><p><b>\u00a0<\/b><\/p><p><b>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/b><b>Para los que no recuerdan la primera guerra comercial de Trump\u2026 \u00bfnos estamos acercando al momento en que todos nos volvemos apocal\u00edpticamente pesimistas y la Casa Blanca filtrar\u00e1 un globo sonda alcista sobre un \u00abacuerdo de guerra comercial\u00bb?<\/b><\/p><p><b>\u00a0<\/b><\/p><ul><li>Ya en 2019, el mercado de valores estadounidense se convirti\u00f3 en la principal fuente de control de la pol\u00edtica arancelaria de Trump.<b>\u00a0Dado que estamos cerca de niveles de venta similares, la pregunta es si hemos alcanzado el punto de ruptura de nuevo.<\/b><\/li><\/ul><p><b>\u00a0<\/b><\/p><p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" id=\"m_-9001864354905887110x_Imagen_x0020_33\" class=\"CToWUd a6T\" tabindex=\"0\" src=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0?ui=2&amp;ik=b32fa96623&amp;attid=0.5&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;th=1956c0b83d72b626&amp;view=fimg&amp;fur=ip&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;sz=s0-l75-ft&amp;attbid=ANGjdJ9y9txSMGLSf24LYGj7g7SyL8yS1Sf7DP7YaZ952IDy6zApaXHlLnL-qQuWascwh2Nm1YgBZCa6X-Wflh-ZN_ahkt_ZFrrJBN893GTejuIolMLT-RlF4NIgkcM&amp;disp=emb&amp;zw\" width=\"600\" height=\"375\" data-image-whitelisted=\"\" data-bit=\"iit\" \/><\/p><p><b>\u00a0<\/b><\/p><ul><li>Los HFs mantienen un apalancamiento neto a mercado d\u00e9bil en percentil 31 a 5Y.\u00a0<b>UN POSICIONAMIENTO QUE PODR\u00cdA VOLVERSE COMPRADOR EN CASO DE ENCONTRAR UN CATALIZADOR<\/b>.<\/li><li>El\u00a0<b>foco estar\u00e1 en el dato de NFP, que se publica el viernes<\/b><\/li><li>Algunos creen que podr\u00edamos estar ante\u00a0<b>signos de capitulaci\u00f3n entre vendedores<\/b>. El \u00edndice\u00a0<b>MS Global Risk indicator est\u00e1 en zona de \u201cMiedo\u201d<\/b>\u2026 algo que ha sido una se\u00f1al compradora en el pasado<\/li><\/ul><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" id=\"m_-9001864354905887110x_Picture_x0020_18\" class=\"CToWUd a6T\" tabindex=\"0\" src=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0?ui=2&amp;ik=b32fa96623&amp;attid=0.1&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;th=1956c0b83d72b626&amp;view=fimg&amp;fur=ip&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;sz=s0-l75-ft&amp;attbid=ANGjdJ9EEqWdL4MGLCHaWUsWn0jRAC3s4EPrtftAS19uyn0tC18GMumHgpdrLpM_rzEWrrpMeAYZ3EtUnbtZ_HLV8mQmjFZzzguqQ0ApFg2p2AhmTX-QGFXDrsF0W48&amp;disp=emb&amp;zw\" width=\"433\" height=\"246\" data-image-whitelisted=\"\" data-bit=\"iit\" \/><\/p><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>Source: Bloomberg, MSR<\/p><ul><li>El CBOE 1m implied\u00a0<b>correlation index toca 26%,<\/b>\u00a0cerca de niveles que han marcado suelos de mercado hist\u00f3ricamente<\/li><\/ul><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" id=\"m_-9001864354905887110x_Imagen_x0020_29\" class=\"CToWUd a6T\" tabindex=\"0\" src=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0?ui=2&amp;ik=b32fa96623&amp;attid=0.9&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;th=1956c0b83d72b626&amp;view=fimg&amp;fur=ip&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;sz=s0-l75-ft&amp;attbid=ANGjdJ-o1cEqQEDT14T7N9KHB4iEJE9hCDN5pnQTs0b5rSWPQYQsNkiCJl6NI_AiHIZsYEn7aUpoM6eegQfFkYDtD9XoKSQEQ5gvt4R1lgO8yXzSgNep-XdEcS0eH4E&amp;disp=emb&amp;zw\" width=\"451\" height=\"258\" data-image-whitelisted=\"\" data-bit=\"iit\" \/><\/p><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0Source: Bloomberg, MS Alpha<\/p><ul><li>El VIX cotizaba por encima de 26 ayer, con el\u00a0<b>primer futuro por encima del segundo\u2026 indicando una fuerte demanda de coberturas en el corto plazo<\/b><\/li><li><b>El volumen de opciones put del SPY se dispar\u00f3 ayer hasta el tercer nivel m\u00e1s alto de la historia<\/b>. Los dos picos anteriores fueron m\u00ednimos para el S&amp; ;P 500. El volumen de opciones put del QQQ alcanz\u00f3 ayer un nuevo m\u00e1ximo hist\u00f3rico\u00bb &#8211; GS S&amp;T<\/li><\/ul><p><b>Las dos \u00faltimas veces donde se dio tanto volumen, fueron suelos de mercado, pero ahora el mercado est\u00e1 muy cerca de m\u00e1ximos<\/b>\u2026<\/p><p><b>Suena m\u00e1s a que el mercado est\u00e1 comprando protecci\u00f3n<\/b>\u00a0ante un potencial gran sell off<\/p><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" id=\"m_-9001864354905887110x_Picture_x0020_15\" class=\"CToWUd a6T\" tabindex=\"0\" src=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0?ui=2&amp;ik=b32fa96623&amp;attid=0.2&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;th=1956c0b83d72b626&amp;view=fimg&amp;fur=ip&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;sz=s0-l75-ft&amp;attbid=ANGjdJ9tmk8pWM5LyYp5cZadtOmOuUkdsDAfM_X0HvBs_cOM--CdodXz0-GJOqZIyIlH6xbc-37YX-czb2F2_fGx74v2zTXHKppjVl1MrMJWVvMkgRXHTQ3apMknARY&amp;disp=emb&amp;zw\" width=\"450\" height=\"256\" data-image-whitelisted=\"\" data-bit=\"iit\" \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" id=\"m_-9001864354905887110x_Imagen_x0020_31\" class=\"CToWUd a6T\" tabindex=\"0\" src=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0?ui=2&amp;ik=b32fa96623&amp;attid=0.10&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;th=1956c0b83d72b626&amp;view=fimg&amp;fur=ip&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;sz=s0-l75-ft&amp;attbid=ANGjdJ-lomawQooyZQmPIEBpabWw_jDU_ps67oAaKAhDbG84y5Ky2nV221_Of71WU448HzBMoXlc3tsZIchZZ0fEUWFzPOjv-Mv3Kr_cT9H3nLhzW0OnNTSXHbGpDds&amp;disp=emb&amp;zw\" width=\"544\" height=\"304\" data-image-whitelisted=\"\" data-bit=\"iit\" \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" id=\"m_-9001864354905887110x_Imagen_x0020_32\" class=\"CToWUd a6T\" tabindex=\"0\" src=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0?ui=2&amp;ik=b32fa96623&amp;attid=0.12&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;th=1956c0b83d72b626&amp;view=fimg&amp;fur=ip&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;sz=s0-l75-ft&amp;attbid=ANGjdJ-UlWTM3jHIYHvw0571F31vAaLcLdhgQhN3PLIyxO6GHwig4AnmssXJviP0olqcSmlXdo9k-JugJCWfczSArcQTIhb403sOnl5AEHkheQGquMf5sR3vK3R9hjo&amp;disp=emb&amp;zw\" width=\"552\" height=\"313\" data-image-whitelisted=\"\" data-bit=\"iit\" \/><\/p><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>Source: Bloomberg, MS Alpha<\/p><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<b><i>El mercado en Europa\u2026<\/i><\/b><\/p><p><b><i>\u00a0<\/i><\/b><\/p><p><b><i>\u00a0<\/i><\/b><\/p><p><b><i>\u00a0<\/i><\/b><\/p><ul><li><b>EQUITY EUROPEO<\/b><b>.\u00a0<\/b><b>AGUANTA EL RELATIVO A PESAR DEL RISK OFF EN USA.<\/b><\/li><\/ul><p>Llama la atenci\u00f3n c\u00f3mo Europa ha aguantado a pesar de las correcciones en USA (SPX ya en negativo YTD). Durante el mes de febrero el SX5E lo ha hecho un 6.5% mejor que el SPX en USD (y YTD mantiene el 13%).\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p><p>Hay 2 cosas que han podido dar soporte:<\/p><ol start=\"1\"><li><b>BUEN RESULTADO DE LAS ELECCIONES ALEMANAS,<\/b><\/li><\/ol><ul><li>con un nuevo gobierno de coalici\u00f3n formado por solo 2 partidos (CDU\/CSU y SPD) que deber\u00eda formarse de forma r\u00e1pida.<\/li><li><b>expansi\u00f3n fiscal para promover m\u00e1s gasto en defensa<\/b>\u00a0y se explorar\u00e1n varias v\u00edas para lograrlo.<\/li><\/ul><ol start=\"2\"><li><b>GAP ENTRE EL MOMENTUM EN EUROPA Y EN USA<\/b>.<\/li><\/ol><ul><li>Mientras que en USA Momentum tiene un fuerte peso en Tech, en Europa Momentum ha estado soportado por Bancos y Defensa.<\/li><li>La tem\u00e1tica de Defensa ha salido reforzada de las elecciones alemanas y YTD lleva un +40%.<\/li><li>Por otro lado, el SX7P se ha mantenido (mejor sector YTD, +22%). El\u00a0<b>apoyo de estos dos sectores, defensa y bancos explica por qu\u00e9 la correcci\u00f3n en momentum en Europa es menor que en EEUU.<\/b><\/li><\/ul><ul><li>Con el rebote del SX5E de ayer, el SX5E sigue marcando nuevo r\u00e9cord en los que a comienzo de a\u00f1o se refiere,<\/li><li>El selectivo europeo bate ya al SPX en un 17% en USD.<\/li><li>En los \u00faltimos 4 meses lleva un +22% en relativo, uno de los mayores rebotes desde m\u00ednimos y superando el &gt;20% que suele definir el comienzo de un bull market<\/li><\/ul><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" id=\"m_-9001864354905887110x_Imagen_x0020_17\" class=\"CToWUd a6T\" tabindex=\"0\" src=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0?ui=2&amp;ik=b32fa96623&amp;attid=0.16&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;th=1956c0b83d72b626&amp;view=fimg&amp;fur=ip&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;sz=s0-l75-ft&amp;attbid=ANGjdJ_B8SwBov5Z6kP_F8ivywX0_giwjUWklcE9yob6SEawejgGhy6gpxwavOgVwNwZ8WA_CtdgPD6LvQGBk-MmwJZjTXSQfU69jcS-Iuxyp_YZ2bo433Zg1gyd518&amp;disp=emb&amp;zw\" width=\"548\" height=\"313\" data-image-whitelisted=\"\" data-bit=\"iit\" \/><\/p><ul><li><b>REACCIONES EXTREMAS POST RESULTADOS EN EUROPA \u2026 AUMENTANDO LA DISPERSI\u00d3N<\/b><b>:<\/b><\/li><\/ul><ol start=\"1\"><li>La\u00a0<b>reacci\u00f3n de los valores EU a los resultados sigue siendo la mayor vista desde al menos 2010<\/b><b>, l<\/b>o que refleja la tendencia de dispersi\u00f3n al alza que estamos viendo en Europa.<\/li><\/ol><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" id=\"m_-9001864354905887110x_Imagen_x0020_34\" class=\"CToWUd a6T\" tabindex=\"0\" src=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0?ui=2&amp;ik=b32fa96623&amp;attid=0.13&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;th=1956c0b83d72b626&amp;view=fimg&amp;fur=ip&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;sz=s0-l75-ft&amp;attbid=ANGjdJ-yW0neU8K5klFaNEVCyM_kY-q7h_VHzX_kt_x36QC6YG6TU55uGjBpD714krLVVEDpGko3V_SYr1RnS0uqPJQsQ8-yomsOfYxP_veQipWkGI0XExKjzGW4jLo&amp;disp=emb&amp;zw\" width=\"937\" height=\"294\" data-image-whitelisted=\"\" data-bit=\"iit\" \/><\/p><table cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\"><tbody><tr><td>\u00a0<\/td><td>\u00a0<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><ol start=\"2\"><li><b>LA VALORACI\u00d3N VUELVE A ESCENA<\/b><b>.<\/b><\/li><\/ol><ul><li>El par\u00a0<b>Value EU L\/S ha subid un 6% aprox desde principios de febrero<\/b>,\u00a0entrando en niveles de\u00a0<b>sobrecompra por primera vez en 1Y<\/b>.<\/li><\/ul><p><b>\u00a0<\/b><\/p><p><b>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" id=\"m_-9001864354905887110x_x_Picture_x0020_16\" class=\"CToWUd a6T\" tabindex=\"0\" src=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0?ui=2&amp;ik=b32fa96623&amp;attid=0.3&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;th=1956c0b83d72b626&amp;view=fimg&amp;fur=ip&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;sz=s0-l75-ft&amp;attbid=ANGjdJ_JbLlBhfPOtBiYHsn-VNlFeVTCYFovrEJN85YsKFmEzdXYw9JS7PPyhuimN4m7LmgvCstW0z8ydnJaWTFr53i2eMMPbQ48ezn4GtVWalbYlXqMecF_J2-TFlg&amp;disp=emb&amp;zw\" width=\"456\" height=\"260\" data-image-whitelisted=\"\" data-bit=\"iit\" \/><\/b><\/p><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Source: Bloomberg, MS Alpha<\/p><p><b>\u00a0<\/b><\/p><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<b><i>Otras cosa para seguir\u2026<\/i><\/b><\/p><ul><li><b>Comienza a apreciarse se\u00f1ales de rotaci\u00f3n de dinero desde Las 7 Magn\u00edficas a las big tech chinas. El\u00a0<\/b><b>\u201c<\/b><b>dinero inteligente<\/b><b>\u201d<\/b><b>\u00a0vuelve a fijar su mirada en el gigante asi\u00e1tico<\/b>.<\/li><\/ul><p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" id=\"m_-9001864354905887110x_Imagen_x0020_30\" class=\"CToWUd a6T\" tabindex=\"0\" src=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0?ui=2&amp;ik=b32fa96623&amp;attid=0.11&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;th=1956c0b83d72b626&amp;view=fimg&amp;fur=ip&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;sz=s0-l75-ft&amp;attbid=ANGjdJ_QKaqfBmXRvy3O0B6BBqwaGEfXpjdrintajQt9sEN-68HfE5TbpTr4y5L2Cv09evoBmNp4TcOSDG9cBArGOdG0oDfeNg0UT9ocsrMF4LwP-0f7wHt553oWemo&amp;disp=emb&amp;zw\" width=\"456\" height=\"344\" data-image-whitelisted=\"\" data-bit=\"iit\" \/><\/p><ul><li><b>IA GENERATIVA \u2026 ROI POSITIVO EN 2025<\/b><b>.<\/b><\/li><li>Los flujos vendedores del inversor retail junto con los titulares de que MSFT ha cancelado varios contratos de arrendamiento de Centros de Datos (la compa\u00f1\u00eda no ha confirmado nada) han puesto\u00a0<b>presi\u00f3n adicional en la tem\u00e1tica de la IA<\/b>\u00a0\u2026<\/li><li>De hecho,\u00a0las\u00a0<b>7 Magn\u00edficas han ca\u00eddo a niveles de sobreventa por primera vez desde diciembre 2022.<\/b><\/li><li>Los\u00a0analistas de Tecnolog\u00eda Global de MS publicaron la semana pasada un\u00a0<b>Bluepaper<\/b>\u00a0abordando el debate de la rentabilidad de la inversi\u00f3n en IA (ROI)\u00a0y\u00a0concluyendo que el\u00a0<b>ROI de las inversiones en IA Gen ser\u00e1 positivo este 2025 \u2026<\/b><\/li><li>y que puede generar m\u00e1s de USD 1tr de ingresos para 2028 (vs 45bn en 2024) en el espacio de Software e Internet.<\/li><li>Destacan que la\u00a0<b>visibilidad en torno a los drivers de demanda en Software e Internet est\u00e1 mejorando<\/b>\u00a0y estiman unos USD 153bn de ingresos de IA Generativa en 2025 lo que es favorablemente para\u00a0<b>Microsoft, Amazon, Google y Meta.<\/b><\/li><li>Tambi\u00e9n ven un\u00a0<b>impacto positivo en otras \u00e1reas de la IA como en la tem\u00e1tica de Powering AI.<\/b>\u00a0En concreto, estiman un aumento de la demanda de energ\u00eda para la IA de unos 100GW para 2028,\u00a0llegando a una demanda global de energ\u00eda por parte de los Centros de Datos de 180GW.\u00a0<b>Idea: Siemens Energy aprovechando el -20% desde m\u00e1ximos YTD.<\/b><\/li><\/ul><h1>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<wbr \/>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" id=\"m_-9001864354905887110x_Picture_x0020_77\" class=\"CToWUd a6T\" tabindex=\"0\" src=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0?ui=2&amp;ik=b32fa96623&amp;attid=0.4&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;th=1956c0b83d72b626&amp;view=fimg&amp;fur=ip&amp;permmsgid=msg-f:1825858596482758182&amp;sz=s0-l75-ft&amp;attbid=ANGjdJ9DDO_lWEdeW9oackkgMAm59ycpMPPLRxRDAdcmdNqzBEaQmBUH_VoyTjRcBcVzxwCYVTjA7INrOPcba_yb6ef6gx6m7ryjjzlc2NslhsM1Kj81Flaqoj1gCXQ&amp;disp=emb&amp;zw\" width=\"513\" height=\"340\" data-image-whitelisted=\"\" data-bit=\"iit\" \/><\/h1><h1>\u00a0<\/h1><h1>2024<\/h1><h1 class=\"title-article\" data-titulo=\"Todo el dinero para las Bolsas americanas, nada para las europeas\">Todo el dinero para las Bolsas americanas, nada para las europeas<\/h1><div class=\"content-author\"><strong>Aunque pod\u00eda haber divisi\u00f3n de opiniones respecto al impacto econ\u00f3mico de la llegada de Trump a la presidencia norteamericana, <\/strong>y aunque la peque\u00f1a correcci\u00f3n de la semana pasada en Wall Street pod\u00eda hacer pensar que tal vez la segunda lectura de las Bolsas americanas tras la victoria de Trump hab\u00eda moderado algo la euforia inicial,\u00a0<strong>lo cierto es que el S&amp;P ha vuelto al optimismo total y est\u00e1 pr\u00e1cticamente otra vez en los 6000 puntos.<\/strong><\/div><div class=\"bodyarticle\"><p><strong>Y no solo eso, sino que, adem\u00e1s,\u00a0<\/strong>bancos de inversi\u00f3n importantes, como Goldman Sachs y Morgan Stanley,\u00a0<strong>apuntan ya al nivel de los 6.500 puntos para el 2025\u00a0<\/strong>y otras entidades como UBS o BMO apuntan a niveles incluso m\u00e1s altos, entre los 6.700 y los 7.000 puntos. En un ambiente de \u201chappy twenties\u201d, incluso analistas m\u00e1s bien negativos, como Savita Subramanian, de Bank of America, que creen que el S&amp;P est\u00e1 sobrevalorado, al final lo que hacen es subir, como lo acaba de hacer Subramanian, el nivel objetivo del S&amp;P desde los 5.400 puntos que ten\u00eda en marzo a los 6.000 puntos que propone ahora.<\/p><p><strong>Pero el optimismo burs\u00e1til no se extiende m\u00e1s all\u00e1 de las Bolsas americanas, en una especie de versi\u00f3n burs\u00e1til del MAGA (\u201cMake America Great Again\u201d).\u00a0<\/strong>Parece como si, en el mundo post Trump, el dinero solo tuviese ojos para las Bolsas americanas y olvidase por completo a las europeas. M\u00e1s a\u00fan cuando los\u00a0<strong>PMI preliminares del mes de noviembre,<\/strong>\u00a0que conocimos la semana pasada, apuntan a una\u00a0<strong>econom\u00eda europea a la baja<\/strong>\u00a0(PMI compuesto de la zona euro 48,1 bajando del 50 anterior y en zona de contracci\u00f3n) y una\u00a0<strong>econom\u00eda norteamericana al alza\u00a0<\/strong>(PMI compuesto 55,3 subiendo desde e54,1 anterior y en zona de expansi\u00f3n).<\/p><p><strong>Esta \u00faltima semana hemos visto c\u00f3mo el Dow Jones ha ganado un 2% en las cinco sesiones, acabando el viernes en un nuevo m\u00e1ximo hist\u00f3rico de todos los tiempos<\/strong>, y c\u00f3mo el\u00a0<strong>S&amp;P<\/strong>\u00a0y el\u00a0<strong>Nasdaq<\/strong>\u00a0han subido ambos el 1,7% semanal. Por su lado, el \u00edndice de compa\u00f1\u00edas de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n\u00a0<strong>Russell<\/strong>\u00a0<strong>2000<\/strong>\u00a0ha ganado un 4,5% en la semana. Por el contrario, el\u00a0<strong>Eurostoxx<\/strong>\u00a0ha bajado un 0,1%, el\u00a0<strong>Mib<\/strong>\u00a0italiano un 2% y el\u00a0<strong>Cac<\/strong>\u00a0franc\u00e9s un 0,2%, y, en el caso de los \u00edndices europeos que suben, como el\u00a0<strong>Ibex<\/strong>\u00a0o el\u00a0<strong>Dax<\/strong>\u00a0alem\u00e1n, las subidas se limitan al 0,18% para el Ibex y al 0,58% para el Dax. Si lo miramos en el acumulado anual, el escenario es incluso peor. El\u00a0<strong>S&amp;P<\/strong>\u00a0sube un 25% en lo que va de a\u00f1o, mientras que el\u00a0<strong>Eurostoxx<\/strong>\u00a0sube tan solo un 5,9% y alg\u00fan \u00edndice europeo importante como el\u00a0<strong>Cac<\/strong>\u00a0franc\u00e9s est\u00e1 en n\u00fameros rojos en el a\u00f1o, cayendo un 3,7% desde el uno de enero.<\/p><p><strong>Las Bolsas replican as\u00ed el \u201cAmerica first\u201d y al replicarlo lo que hacen realmente es amplificarlo,\u00a0<\/strong>porque si el dinero va a ir a\u00fan m\u00e1s de lo que ya ha ido a EE. UU. y va a dejar de venir a Europa, la brecha entre la econom\u00eda norteamericana y la europea se har\u00e1 m\u00e1s grande, al no llegar la tan necesaria inversi\u00f3n que reclama, entre otros, el informe Draghi.\u00a0<strong>Abundando en consideraciones que ya hac\u00edamos la semana pasada,\u00a0<\/strong>la pregunta es si es posible el modelo de EE. UU. creciendo en solitario, mientras el resto de las econom\u00edas retroceden. La respuesta es que parece dif\u00edcil y que intentarlo tendr\u00e1 su peaje en t\u00e9rminos de inflaci\u00f3n y de crecimiento, incluso para la econom\u00eda norteamericana.<\/p><p><strong>En todo caso, lo cierto es que las Bolsas norteamericanas han superado esta semana varias pruebas importantes.<\/strong><\/p><p><strong>La primera es la de los resultados de Walmart y de Nvidia<\/strong>. Ambos fueron buenos, pero la Bolsa recibi\u00f3 mejor los de\u00a0<strong>Walmart<\/strong>, que superaron las estimaciones tanto en ingresos como en beneficios, permitiendo al gigante minorista cerrar el pasado viernes en su\u00a0<strong>m\u00e1ximo hist\u00f3rico de todos los tiempos<\/strong>\u00a0tras subir un 7,3% en la semana. El buen \u201cguidance\u201d que dio la compa\u00f1\u00eda para el resto del a\u00f1o fue determinante para esa subida semanal. Los resultados de\u00a0<strong>Nvidia<\/strong>\u00a0fueron tambi\u00e9n muy buenos y tambi\u00e9n batieron las estimaciones de ingresos (que casi doblaron a los del pasado a\u00f1o) y de beneficios, pero la recepci\u00f3n de la Bolsa fue m\u00e1s fr\u00eda, tal vez porque las proyecciones de futuro no son tan explosivas como pensaban los inversores. El optimista discurso del fundador y CEO de la compa\u00f1\u00eda, Jensen Huang, respecto a la fort\u00edsima demanda de sus GPU (Blackwell y Hopper) y a una presunta revoluci\u00f3n hist\u00f3rica en la computaci\u00f3n que no ha hecho m\u00e1s que comenzar, no logr\u00f3 convencer al mercado y al final\u00a0<strong>Nvidia ha quedado plana en la semana, aunque es verdad que a otras grandes tecnol\u00f3gicas, como Alphabet, que ha ca\u00eddo un 4,5% en la semana, les ha ido peor<\/strong>.\u00a0<strong>Estamos ya al final de la temporada de publicaci\u00f3n de resultados del tercer trimestre y al balance es bueno, pero no excelente y un poco mixto.<\/strong><\/p><p><strong>Una segunda prueba ha sido la tensi\u00f3n geopol\u00edtica<\/strong>\u00a0creciente con los misiles de largo alcance. Es obvio que la Bolsa no da importancia a esa tensi\u00f3n y debemos pensar que tendr\u00e1 sus motivos para hacerlo, posiblemente vinculados tambi\u00e9n al \u201cefecto Trump\u201d y a un pr\u00f3ximo acuerdo para acabar con la guerra.<\/p><p><strong>Y una tercera prueba es la subida del d\u00f3lar,\u00a0<\/strong>que ha llegado a traspasar el nivel de 1,05 con el euro. Es curioso porque la tesis era que Trump iba a hacer caer al d\u00f3lar y est\u00e1 sucediendo todo lo contrario,\u00a0<strong>salvo en relaci\u00f3n con el bitcoin,\u00a0<\/strong>que el viernes lleg\u00f3 casi a los cien mil d\u00f3lares. La subida del d\u00f3lar alivia las tensiones de inflaci\u00f3n a Estados Unidos y, por tanto, permitir\u00e1 a la Fed acelerar las bajadas de tipos,\u00a0<strong>eliminando los temores que provoc\u00f3 Jerome Powell la semana pasada\u00a0<\/strong>cuando dijo que la Fed no tiene prisa por bajar los tipos de inter\u00e9s. Pero un d\u00f3lar fuerte\u00a0<strong>complica la vida a las econom\u00edas emergentes.<\/strong>\u00a0El problema es que la inestabilidad geopol\u00edtica y la debilidad europea mueven al dinero hacia el d\u00f3lar y hacia la econom\u00eda norteamericana, algo tan poco deseable como inevitable.<\/p><p><strong>En definitiva, las Bolsas americanas siguen celebrando la reflaci\u00f3n de Trump<\/strong>,\u00a0<strong>pero lo hacen en solitario<\/strong>,\u00a0<strong>y el mundo\u00a0<\/strong>y particularmente Europa\u00a0<strong>siguen<\/strong>\u00a0esperando,\u00a0<strong>con la respiraci\u00f3n contenida,<\/strong>\u00a0para ver cu\u00e1l es el verdadero alcance de esa reflaci\u00f3n.<\/p><p><strong>Esta semana el plato fuerte en Estados Unidos es el deflactor de consumo privado de octubre<\/strong>\u00a0(PCE deflator), que se publica el mi\u00e9rcoles y que se espera que repunte un poco. Pero se publicar\u00e1n tambi\u00e9n las actas de la Fed, la segunda lectura del PIB del tercer trimestre y los datos de la confianza del consumidor de la Conference Board.\u00a0<strong>En Europa se publica el IPC de noviembre<\/strong>\u00a0tanto a nivel de la zona como en varios pa\u00edses.<\/p><p><strong>Como dec\u00edamos la semana pasada, el mercado americano tiene inercia alcista<\/strong>\u00a0y eso hace pensar en un fin de a\u00f1o tranquilo, m\u00e1s all\u00e1 de las dudas que genera la \u201ctrumponomics\u201d y m\u00e1s all\u00e1 de la no sostenibilidad del modelo a largo plazo.<\/p><\/div><p><span style=\"color: #ff6600;\">Lunes 10 Marzo 2025<\/span><\/p><table role=\"presentation\" border=\"0\" width=\"100%\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\" align=\"center\" bgcolor=\"#EBEEF5\"><tbody><tr><td><span style=\"color: #ff821c; font-family: Verdana, Tahoma;\">Bolsas. Inestabilidad, mientras se consolida el nuevo entorno comercial y Europa formaliza su giro fiscal.<\/span><\/td><\/tr><tr><td height=\"30\">\u00a0<\/td><\/tr><tr><td><p><span style=\"color: #191b1c; font-family: Verdana, Tahoma;\"><b>La semana pasada fue convulsa: aranceles, propuestas de aumento de gasto en Europa, hubo un fuerte movimiento al alza de la rentabilidad de los bonos en Europa<\/b>\u00a0(Bund +40pb en la semana y TIR &gt;2,80%) debido a:<\/span><\/p><ol><li>Giro en la pol\u00edtica de gasto europeo en defensa y, en particular, en Alemania<\/li><li>Un mensaje m\u00e1s duro del BCE que modera las expectativas de pr\u00f3ximas bajadas.<\/li><\/ol><p><span style=\"color: #191b1c; font-family: Verdana, Tahoma;\">El BCE cumpli\u00f3 con la expectativa y volvi\u00f3 a bajar tipos (hasta 2,50% Depo\/2,65% Cr\u00e9dito), pero hubo una abstenci\u00f3n y un tono m\u00e1s duro. El Euro recuperaba vs d\u00f3lar. Esperamos que el BCE recorte una vez m\u00e1s sus tipos este a\u00f1o, pero con pausa en abril, para tener m\u00e1s visibilidad en las medidas comerciales y fiscales.\u00a0<b>El mercado americano sigui\u00f3 centrado en los aranceles y retrocedi\u00f3<\/b>\u00a0ante el\u00a0<b>el temor al impacto sobre el crecimiento<\/b>\u00a0(adem\u00e1s datos de empleo d\u00e9biles) y, en segunda ronda, sobre\u00a0<b>inflaci\u00f3n<\/b>. Tras una semana de ca\u00eddas, dos factores contribuyeron a cerrar el viernes en positivo:<\/span><\/p><ol><li>Gu\u00edas de Broadcom mejores de lo esperado.<\/li><li>Declaraciones de Powell alejando el riesgo de recesi\u00f3n.<\/li><\/ol><p><span style=\"color: #191b1c; font-family: Verdana, Tahoma;\"><br \/><b>Esta semana: esperamos que persista la inestabilidad.<\/b><br \/>El entorno de mayor incertidumbre perdurar\u00e1 en las pr\u00f3ximas semanas. El pr\u00f3ximo hito previsto ser\u00e1 en tres semanas, comienzos de abril, con la entrada en vigor de los aranceles rec\u00edprocos y el final de la moratoria a Canad\u00e1 y M\u00e9jico. El\u00a0<b>Banco de Canad\u00e1 puede bajar tipos -25pb<\/b>\u00a0el mi\u00e9rcoles al 2,75%, ante el temor al impacto en crecimiento de los aranceles.\u00a0<b>En EEUU el foco macro estar\u00e1 en datos vinculados a precios<\/b>:<\/span><\/p><ol><li>IPC de febrero (mi\u00e9rcoles), se moderar\u00e1 de una d\u00e9cima en Tasa General (al 2,9% a\/a) y Subyacente (al 3,2%).<\/li><li>Precios Industriales febrero (jueves), +0,2% m\/m (desde +0,4%).<\/li><li>Confianza Univ. Michigan (viernes), preliminar de marzo, ligero descenso esperado (64 desde 64,7), el inter\u00e9s estar\u00e1 en componente de expectativas de inflaci\u00f3n.<\/li><\/ol><p><span style=\"color: #191b1c; font-family: Verdana, Tahoma;\"><b>El Parlamento alem\u00e1n inicia el debate<\/b>\u00a0el jueves sobre el Techo de deuda e inversi\u00f3n en defensa, aunque la votaci\u00f3n no ser\u00e1 hasta el 18 de marzo.\u00a0<b>Lateralizar ser\u00eda un buen entorno a corto plazo. S\u00f3lo un desenlace positivo de la guerra de Ucranias<\/b>\u00a0(reuni\u00f3n a comienzos de semana en Arabia Saud\u00ed) podr\u00eda dar lugar a un\u00a0<b>comportamiento m\u00e1s positivo a corto plazo<\/b>.<\/span><\/p><\/td><\/tr><tr><td height=\"50\">\u00a0<\/td><\/tr><tr><td><span style=\"color: #ff821c; font-family: Verdana, Tahoma;\">Divisas. La moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n mantendr\u00e1 un d\u00f3lar d\u00e9bil.<\/span><\/td><\/tr><tr><td height=\"30\">\u00a0<\/td><\/tr><tr><td><p><span style=\"color: #191b1c; font-family: Verdana, Tahoma;\"><b>Euro\/USD.<\/b>\u00a0Tras la revisi\u00f3n al alza por el BCE de su estimaci\u00f3n de inflaci\u00f3n en 2025 (+2,3% vs +2,1% ant.) y los flojos datos de empleo en EEUU, esperamos una ligera depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar. Se prev\u00e9 una moderaci\u00f3n del IPC americano este mi\u00e9rcoles (+2,9% vs +3,0% ant.) y contin\u00faa pesando el temor a una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica en EEUU.\u00a0<b>Rango estimado semana: 1,078\/1,090.<\/b><\/span><\/p><p><b>Euro\/CHF.<\/b>\u00a0<b>Rango estimado semana: 0,950\/0,963.<\/b><\/p><p><b>Euro\/GBP.<\/b>\u00a0<b>Rango estimado semana: 0,829\/0,845.<\/b><\/p><p><b>Euro\/JPY.<\/b>\u00a0<b>Rango estimado semana: 159,6\/161,1.<\/b><\/p><p><b>Euro\/CNH.<\/b>\u00a0<b>Rango estimado semana: 7,85\/7,95.<\/b><\/p><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><p><span style=\"color: #ff00ff;\">Viernes 18 Octubre 2024<\/span><\/p><p>Las ventas del 3T24 no alcanzan las expectativas. Todas las geograf\u00edas y divisiones muestran crecimientos positivos, aunque se moderan frente a 1S24 (salvo Latam). Norteam\u00e9rica (44% de las ventas) sigue siendo la regi\u00f3n m\u00e1s d\u00e9bil, con un crecimiento de +1,6% a tipo de cambio constante, en l\u00ednea con el desempe\u00f1o en 1S24 (+1,4%). Ah\u00ed la demanda de gafas de sol sigue negativa, aunque el grupo declara que la tendencia mejora en septiembre. Europa (38% del total) se modera hasta +5,6% vs +8,2% en 1S24. Asia (12%) mantiene crecimiento positivo con crecimiento de +5,0% con una comparativa dif\u00edcil con 3T23 cuando las ventas aumentaron +11,7%. Por divisiones, Productos de Venta Directa al p\u00fablico muestra m\u00e1s resiliencia con un aumento de +4,6% en 3T24 vs +5,1% en 1S24, mientras que los Productos Profesionales desaceleran hasta +3,4% vs +5,3% en 1S24. Esperamos una reacci\u00f3n negativa del valor tras unas cifras m\u00e1s d\u00e9biles de lo esperado y una revalorizaci\u00f3n en el a\u00f1o de +19%, pero EssilorLuxottica nos sigue gustando. A pesar de la desaceleraci\u00f3n, las ventas muestran el car\u00e1cter defensivo del grupo: todas las \u00e1reas geogr\u00e1ficas y divisiones contribuyen de manera equilibrada al crecimiento. Innovaci\u00f3n, nuevos productos (lentillas Stellest, gafas Ray-Ban Meta, dispositivos auditivos Nuance) y contratos de licencia (Moncler, Jimmy Choo), junto con la mayor red de distribuci\u00f3n global contribuyen a sostener un crecimiento sostenido por encima del sector (+4%\/+5%). En septiembre el grupo anunci\u00f3 una alianza estrat\u00e9gica con Meta para el desarrollo de gafas y productos \u00f3pticos con aplicaciones de IA. El lanzamiento de las gafas Ray-Ban Meta ha superado las expectativas del grupo y la demanda supera la oferta. Ambas compa\u00f1\u00edas buscan ampliar la colaboraci\u00f3n a otros productos y Meta podr\u00eda comprar un 5% del capital de EssilorLuxottica. El efecto de las sinergias tras la fusi\u00f3n con GrandVision en 2021 van desapareciendo, pero los m\u00e1rgenes se muestran soportados. Recordamos que en 1S24 el Margen Bruto avanz\u00f3 +10pb hasta 64,3% y el Margen EBIT se mantuvo en 18,3%. El mix hacia productos m\u00e1s premium y potencial de recorte de costes hacen alcanzable el objetivo de crecimiento anual de ventas a tipo de cambio constante de un d\u00edgito medio hasta 2026 y mejora del Margen EBIT has 19%\/20% en 2026 (vs 12,5% en 2023). Una situaci\u00f3n financiera saneada (Deuda Neta\/EBITDA 1,5x) y la consistencia del Cash Flow Libre permitieron un aumento de +22% de dividendo 2023 hasta 3,95\u20ac. Mantenemos recomendaci\u00f3n de Compra<\/p><p><span style=\"color: #ff00ff;\">Viernes 20 septiembre 2024<\/span><\/p><p>Las acciones de <span style=\"color: #ff0000;\"><strong>Mercedes-Benz Group AG<\/strong><\/span> cayeron a su mayor nivel en cuatro a\u00f1os despu\u00e9s de que una profunda desaceleraci\u00f3n en China (supone el 30% de su EBIT y que \u00ab<strong>est\u00e1 afectando ya al segmento m\u00e1s premium<\/strong> de la divisi\u00f3n de Coches con un <strong>73% EBIT<\/strong>) llev\u00f3 al mayor fabricante de autom\u00f3viles de lujo del mundo a recortar sus perspectivas.<\/p><p>Las acciones cayeron hasta un 8,4% en Fr\u00e1ncfort, la mayor ca\u00edda intrad\u00eda desde 2020. La advertencia de beneficios de Mercedes pes\u00f3 en todo el sector, con las ca\u00eddas de BMW AG del 4,4%.<\/p><p>La ca\u00edda de Mercedes ha afectado tambi\u00e9n a otras compa\u00f1\u00edas del sector, como\u00a0<strong>BMW<\/strong>, que recientemente tambi\u00e9n recort\u00f3 sus previsiones, de igual manera a <strong>Volkswagen<\/strong><\/p><p>Los expertos han reducido su consejo a <strong>&#8216;vender&#8217; desde &#8216;comprar&#8217;<\/strong>\u00a0y recuerdan que \u00aba finales de julio Mercedes ya ajust\u00f3 a la baja sus gu\u00edas para reflejar el debilitamiento de China\u00bb y a\u00f1aden que \u00abeste nuevo recorte en un espacio tan corto de tiempo refleja que\u00a0<strong>la situaci\u00f3n es mucho peor de lo estimado<\/strong>\u00ab.<\/p><p>Supone un golpe a su estrategia de la llamada premiumizaci\u00f3n. Mercedes-Benz ha estado tratando de desarrollar y vender autos m\u00e1s caros y de alto margen que cre\u00eda que ser\u00edan menos vulnerables a las fluctuaciones macroecon\u00f3micas.<\/p><p>Mercedes-Benz dijo el jueves que el crecimiento del PIB en China (el mercado automotriz m\u00e1s grande del mundo) hab\u00eda \u00abperdido m\u00e1s impulso en medio de un consumo m\u00e1s d\u00e9bil, as\u00ed como la continua recesi\u00f3n en el sector inmobiliario\u00bb.\u00a0<\/p><h6><em><span style=\"color: #ff0000;\">\u00a0<\/span><\/em><\/h6><h6><em><span style=\"color: #ff0000;\">\u00abLos Datos Macro son para las Bolsas, como el viento para los veleros&#8230;\u00bb<\/span> <\/em><\/h6><ul><li style=\"text-align: center;\"><strong><span style=\"text-decoration: underline;\">26 Febrero 2024<\/span><\/strong><\/li><li style=\"text-align: center;\"><span style=\"color: #000000;\"><strong><span style=\"text-decoration: underline;\">23 Febrero 2024<\/span><\/strong><\/span><\/li><li><div id=\":so\" class=\"Ar Au Ao\"><div id=\":sk\" class=\"Am aiL Al editable LW-avf tS-tW tS-tY\" tabindex=\"1\" role=\"textbox\" contenteditable=\"true\" spellcheck=\"false\" aria-label=\"Cuerpo del mensaje\" aria-multiline=\"true\" aria-owns=\":uy\" aria-controls=\":uy\" aria-expanded=\"false\"><div dir=\"ltr\"><h2 class=\"gmail-title-KX2tCBZq\">Nvidia se convierte en la cuarta empresa del mundo por capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til por optimismo sobre IA<\/h2><div class=\"gmail-timeAndSocialShare-pIO_GYwT\"><p><span class=\"gmail-container-JpONEtnA\"><time class=\"gmail-time-JpONEtnA\" datetime=\"Fri, 23 Feb 2024 11:36:43 GMT\">23 feb 202412:36 CET<\/time><\/span><\/p><div class=\"gmail-menuSocialShare-a8NYDtvN gmail-button-merBkM5y gmail-apply-common-tooltip\">\u00a0<\/div><\/div><div class=\"gmail-symbolsContainer-cBh_FN2P gmail-logosContainer-pIO_GYwT\"><a class=\"gmail-anchor-cBh_FN2P gmail-tag-zVPYJd3B gmail-size-small-zVPYJd3B gmail-interactive-zVPYJd3B\" role=\"tab\" href=\"https:\/\/es.tradingview.com\/symbols\/NASDAQ-NVDA\/\"><span class=\"gmail-img-cBh_FN2P\"><img decoding=\"async\" class=\"gmail-tv-circle-logo gmail-tv-circle-logo--xxxsmall\" src=\"https:\/\/s3-symbol-logo.tradingview.com\/nvidia.svg\" alt=\"\" crossorigin=\"\" \/><\/span><span class=\"gmail-description-cBh_FN2P\">NVDA<\/span><span class=\"gmail-percentContainer-cBh_FN2P\"><span class=\"gmail-positivePercent-cBh_FN2P\">+16.40%<\/span><\/span><\/a><a class=\"gmail-anchor-cBh_FN2P gmail-tag-zVPYJd3B gmail-size-small-zVPYJd3B gmail-interactive-zVPYJd3B\" role=\"tab\" href=\"https:\/\/es.tradingview.com\/symbols\/NASDAQ-AMZN\/\"><span class=\"gmail-img-cBh_FN2P\"><img decoding=\"async\" class=\"gmail-tv-circle-logo gmail-tv-circle-logo--xxxsmall\" src=\"https:\/\/s3-symbol-logo.tradingview.com\/amazon.svg\" alt=\"\" crossorigin=\"\" \/><\/span><span class=\"gmail-description-cBh_FN2P\">AMZN<\/span><span class=\"gmail-percentContainer-cBh_FN2P\"><span class=\"gmail-positivePercent-cBh_FN2P\">+3.55%<\/span><\/span><\/a><a class=\"gmail-anchor-cBh_FN2P gmail-tag-zVPYJd3B gmail-size-small-zVPYJd3B gmail-interactive-zVPYJd3B\" role=\"tab\" href=\"https:\/\/es.tradingview.com\/symbols\/NASDAQ-GOOG\/\"><span class=\"gmail-img-cBh_FN2P\"><img decoding=\"async\" class=\"gmail-tv-circle-logo gmail-tv-circle-logo--xxxsmall\" src=\"https:\/\/s3-symbol-logo.tradingview.com\/alphabet.svg\" alt=\"\" crossorigin=\"\" \/><\/span><span class=\"gmail-description-cBh_FN2P\">GOOG<\/span><span class=\"gmail-percentContainer-cBh_FN2P\"><span class=\"gmail-positivePercent-cBh_FN2P\">+1.03%<\/span><\/span><\/a><a class=\"gmail-anchor-cBh_FN2P gmail-tag-zVPYJd3B gmail-size-small-zVPYJd3B gmail-interactive-zVPYJd3B\" role=\"tab\" href=\"https:\/\/es.tradingview.com\/symbols\/NASDAQ-MSFT\/\"><span class=\"gmail-img-cBh_FN2P\"><img decoding=\"async\" class=\"gmail-tv-circle-logo gmail-tv-circle-logo--xxxsmall\" src=\"https:\/\/s3-symbol-logo.tradingview.com\/microsoft.svg\" alt=\"\" crossorigin=\"\" \/><\/span><span class=\"gmail-description-cBh_FN2P\">MSFT<\/span><span class=\"gmail-percentContainer-cBh_FN2P\"><span class=\"gmail-positivePercent-cBh_FN2P\">+2.35%<\/span><\/span><\/a><\/div><div class=\"gmail-body-KX2tCBZq gmail-body-pIO_GYwT gmail-content-pIO_GYwT\"><p class=\"gmail-\">El fabricante de chips Nvidia Corp\u00a0<a class=\"gmail-container-ekXxv5Y5 gmail-symbolTag-pIO_GYwT gmail-tag-zVPYJd3B gmail-size-xsmall-zVPYJd3B gmail-interactive-zVPYJd3B gmail-apply-overflow-tooltip gmail-apply-overflow-tooltip--allow-text gmail-apply-overflow-tooltip--check-children\" href=\"https:\/\/es.tradingview.com\/symbols\/NASDAQ-NVDA\/\"><img decoding=\"async\" class=\"gmail-tv-circle-logo gmail-tv-circle-logo--xxxsmall\" src=\"https:\/\/s3-symbol-logo.tradingview.com\/nvidia.svg\" alt=\"\" crossorigin=\"\" \/><span class=\"gmail-text-ekXxv5Y5\">NVDA<\/span><\/a>\u00a0se convirti\u00f3 en la cuarta mayor empresa del mundo por capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til, tras dispararse un 16,4% el jueves, luego de que sus resultados trimestrales superaron las expectativas de los analistas.<\/p><figure><div class=\"gmail-preview-gDIex6UB gmail-fixedHeight-gDIex6UB gmail-preview-S5VA5POt\"><span class=\"gmail-picture-gDIex6UB\"><img decoding=\"async\" class=\"gmail-image-gDIex6UB gmail-image-S5VA5POt\" role=\"presentation\" src=\"https:\/\/s3.tradingview.com\/news\/image\/tag:reuters.com,2024:newsml_L6N3F8078-dc14b361612f691222dcb6f2d187c981-resized.jpeg\" alt=\"Reuters Graphics Reuters Graphics\" \/><\/span><\/div><figcaption class=\"gmail-caption-S5VA5POt\"><span class=\"gmail-copyright-S5VA5POt\"><br \/><\/span><span class=\"gmail-description-S5VA5POt\">Nvidia&#8217;s meteoric rise: Now the world&#8217;s fourth largest company by market cap Nvidia&#8217;s meteoric rise: Now the world&#8217;s fourth largest company by market cap<\/span><\/figcaption><\/figure><p class=\"gmail-\">La capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til de la empresa ha aumentado en 740.200 millones de d\u00f3lares este a\u00f1o, el mayor incremento mundial.<\/p><p class=\"gmail-\">Esto convierte a Nvidia en la tercera mayor empresa de Estados Unidos, por delante de los gigantes tecnol\u00f3gicos Amazon.com\u00a0<a class=\"gmail-container-ekXxv5Y5 gmail-symbolTag-pIO_GYwT gmail-tag-zVPYJd3B gmail-size-xsmall-zVPYJd3B gmail-interactive-zVPYJd3B gmail-apply-overflow-tooltip gmail-apply-overflow-tooltip--allow-text gmail-apply-overflow-tooltip--check-children\" href=\"https:\/\/es.tradingview.com\/symbols\/NASDAQ-AMZN\/\"><img decoding=\"async\" class=\"gmail-tv-circle-logo gmail-tv-circle-logo--xxxsmall\" src=\"https:\/\/s3-symbol-logo.tradingview.com\/amazon.svg\" alt=\"\" crossorigin=\"\" \/><span class=\"gmail-text-ekXxv5Y5\">AMZN<\/span><\/a>\u00a0Inc y Alphabet Inc\u00a0<a class=\"gmail-container-ekXxv5Y5 gmail-symbolTag-pIO_GYwT gmail-tag-zVPYJd3B gmail-size-xsmall-zVPYJd3B gmail-interactive-zVPYJd3B gmail-apply-overflow-tooltip gmail-apply-overflow-tooltip--allow-text gmail-apply-overflow-tooltip--check-children\" href=\"https:\/\/es.tradingview.com\/symbols\/NASDAQ-GOOG\/\"><img decoding=\"async\" class=\"gmail-tv-circle-logo gmail-tv-circle-logo--xxxsmall\" src=\"https:\/\/s3-symbol-logo.tradingview.com\/alphabet.svg\" alt=\"\" crossorigin=\"\" \/><span class=\"gmail-text-ekXxv5Y5\">GOOG<\/span><\/a>\u00a0y s\u00f3lo por detr\u00e1s de Microsoft Corp\u00a0<a class=\"gmail-container-ekXxv5Y5 gmail-symbolTag-pIO_GYwT gmail-tag-zVPYJd3B gmail-size-xsmall-zVPYJd3B gmail-interactive-zVPYJd3B gmail-apply-overflow-tooltip gmail-apply-overflow-tooltip--allow-text gmail-apply-overflow-tooltip--check-children\" href=\"https:\/\/es.tradingview.com\/symbols\/NASDAQ-MSFT\/\"><img decoding=\"async\" class=\"gmail-tv-circle-logo gmail-tv-circle-logo--xxxsmall\" src=\"https:\/\/s3-symbol-logo.tradingview.com\/microsoft.svg\" alt=\"\" crossorigin=\"\" \/><span class=\"gmail-text-ekXxv5Y5\">MSFT<\/span><\/a>\u00a0y Apple Inc\u00a0<a class=\"gmail-container-ekXxv5Y5 gmail-symbolTag-pIO_GYwT gmail-tag-zVPYJd3B gmail-size-xsmall-zVPYJd3B gmail-interactive-zVPYJd3B gmail-apply-overflow-tooltip gmail-apply-overflow-tooltip--allow-text gmail-apply-overflow-tooltip--check-children\" href=\"https:\/\/es.tradingview.com\/symbols\/NASDAQ-AAPL\/\"><img decoding=\"async\" class=\"gmail-tv-circle-logo gmail-tv-circle-logo--xxxsmall\" src=\"https:\/\/s3-symbol-logo.tradingview.com\/apple.svg\" alt=\"\" crossorigin=\"\" \/><span class=\"gmail-text-ekXxv5Y5\">AAPL<\/span><\/a>.<\/p><p class=\"gmail-\">A escala mundial, es la cuarta, por detr\u00e1s de Saudi Aramco\u00a0<a class=\"gmail-container-ekXxv5Y5 gmail-symbolTag-pIO_GYwT gmail-tag-zVPYJd3B gmail-size-xsmall-zVPYJd3B gmail-interactive-zVPYJd3B gmail-apply-overflow-tooltip gmail-apply-overflow-tooltip--allow-text gmail-apply-overflow-tooltip--check-children\" href=\"https:\/\/es.tradingview.com\/symbols\/TADAWUL-2223\/\"><span class=\"gmail-tv-circle-logo gmail-tv-circle-logo--xxxsmall\">2<\/span><span class=\"gmail-text-ekXxv5Y5\">2223<\/span><\/a>.<\/p><p class=\"gmail-\">Hasta el jueves, la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til de la empresa se situaba en 1,96 billones de d\u00f3lares, frente a los 1,52 billones de finales de enero.<\/p><figure><div class=\"gmail-preview-gDIex6UB gmail-fixedHeight-gDIex6UB gmail-preview-S5VA5POt\"><span class=\"gmail-picture-gDIex6UB\"><img decoding=\"async\" class=\"gmail-image-gDIex6UB gmail-image-S5VA5POt\" role=\"presentation\" src=\"https:\/\/s3.tradingview.com\/news\/image\/tag:reuters.com,2024:newsml_L6N3F8078-fd3132a3d76d0ef0b4852bb69341fe32-resized.jpeg\" alt=\"Reuters Graphics Reuters Graphics\" \/><\/span><\/div><figcaption class=\"gmail-caption-S5VA5POt\"><span class=\"gmail-copyright-S5VA5POt\"><br \/><\/span><span class=\"gmail-description-S5VA5POt\">2024 Market cap shifts: A snapshot of the world&#8217;s top companies 2024 Market cap shifts: A snapshot of the world&#8217;s top companies<\/span><\/figcaption><\/figure><p class=\"gmail-\">El salto del 58,5% de las acciones de Nvidia en 2024 ha sido fundamental en el rendimiento del S&amp;P 500, contribuyendo a m\u00e1s de una cuarta parte de la subida del \u00edndice este a\u00f1o. Los analistas est\u00e1n pendientes de si el fabricante de chips impulsar\u00e1 nuevas subidas.<\/p><p class=\"gmail-\">El \u00edndice S&amp;P 500\u00a0<a class=\"gmail-container-ekXxv5Y5 gmail-symbolTag-pIO_GYwT gmail-tag-zVPYJd3B gmail-size-xsmall-zVPYJd3B gmail-interactive-zVPYJd3B gmail-apply-overflow-tooltip gmail-apply-overflow-tooltip--allow-text gmail-apply-overflow-tooltip--check-children\" href=\"https:\/\/es.tradingview.com\/symbols\/SP-SPX\/\"><img decoding=\"async\" class=\"gmail-tv-circle-logo gmail-tv-circle-logo--xxxsmall\" src=\"https:\/\/s3-symbol-logo.tradingview.com\/indices\/s-and-p-500.svg\" alt=\"\" crossorigin=\"\" \/><span class=\"gmail-text-ekXxv5Y5\">SPX<\/span><\/a>\u00a0alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo hist\u00f3rico el jueves, reflejando un aumento del 6,65% este a\u00f1o, tras una subida del 24% en 2023, impulsada principalmente por un fuerte repunte del sector tecnol\u00f3gico.<\/p><p class=\"gmail-\">\u00abLas principales empresas de computaci\u00f3n en nube planean impulsar sus gastos de capital para satisfacer la demanda de formaci\u00f3n e inferencia de inteligencia artificial, y parece que pr\u00e1cticamente todo este gasto recaer\u00e1 en los bolsillos de Nvidia\u00bb, afirma Brian Colello, estratega de Morningstar.<\/p><p class=\"gmail-\">\u00abPrevemos que los ingresos aumentar\u00e1n en un par de miles de millones cada trimestre a lo largo del a\u00f1o fiscal 2025 para Nvidia a medida que entre en funcionamiento m\u00e1s suministro de chips\u00bb.<\/p><\/div><\/div><\/div><\/div><\/li><\/ul><h2>\u00a0<\/h2><div class=\"body-KX2tCBZq body-pIO_GYwT content-pIO_GYwT\"><ul class=\"list-bmN0_SHH list--padded-bmN0_SHH\"><li class=\"listItem-bmN0_SHH\"><p class=\"\">\u00a0<\/p><\/li><\/ul><\/div><ul><li style=\"text-align: center;\"><span style=\"color: #000000;\"><strong><span style=\"text-decoration: underline;\">25 Agosto 2023<\/span><\/strong><\/span><\/li><li>\u00a0<\/li><li>Ausencia de vol\u00famenes. El Ibex no debe perder los 9.200 y el DAX 15.465<\/li><li>\u00a0<\/li><li>El euro cay\u00f3 hoy por debajo de la barrera de los 1,08 d\u00f3lares ante la expectativa de que la Reserva Federal (FED) siga subiendo los tipos de inter\u00e9s y de que el Banco Central Europeo (BCE) se ve forzado a pausar los ajustes.<p>El euro se cambiaba hacia las 15.00 horas GMT a 1,0766 d\u00f3lares, frente a los 1,0842 d\u00f3lares en las \u00faltimas horas de la negociaci\u00f3n europea del mercado de divisas de la jornada anterior.<\/p><p>El BCE fij\u00f3 el cambio de referencia del euro en 1,0808 d\u00f3lares.<\/p><\/li><li><p>A primera hora el euro cay\u00f3 por debajo del l\u00edmite de los 1,08 d\u00f3lares, tras los robustos datos coyunturales publicados el jueves en Estados Unidos, que respaldaron la expectativa de una posible subida de tipos, aunque despu\u00e9s se recuper\u00f3 ligeramente.<\/p><\/li><\/ul><blockquote><p><strong>El dato de \u00abd\u00f3nde se estabiliza\u00bb la inflaci\u00f3n subyacente en los pr\u00f3ximos trimestres ser\u00e1 clave para la decisi\u00f3n de la Fed, cuyo Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC, en ingl\u00e9s) se reunir\u00e1 los pr\u00f3ximos 19 y 20 de septiembre para decidir si suben o pausan las subidas.<\/strong><\/p><\/blockquote><ul><li><strong>Powell y los tipos de inter\u00e9s<\/strong><p>Hoy mismo, en la reuni\u00f3n de banco centrales de <strong>Jackson Hole<\/strong>, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, afirm\u00f3 este viernes que el regulador seguir\u00e1 manteniendo los tipos altos (en Espa\u00f1a 3,25%) hasta que se logre dominar la inflaci\u00f3n, aunque abri\u00f3 la puerta a una posible pausa en las subidas.<\/p><p><em>\u00abEstamos preparados para aumentar a\u00fan m\u00e1s las tasas si corresponde y pretendemos mantener la pol\u00edtica en un nivel restrictivo hasta que estemos seguros de que la inflaci\u00f3n est\u00e1 descendiendo de manera sostenible hacia nuestro objetivo\u00bb<\/em>, afirm\u00f3 en un discurso en el marco del foro de Jackson Hole (Wyoming).<\/p><p>El presidente del regulador estadounidense se mantuvo fiel a las palabras que pronunci\u00f3 en la \u00faltima rueda de prensa, en la que el organismo anunci\u00f3 la subida de otros 0,25 puntos porcentuales en julio, hasta una horquilla de entre el 5,25 y el 5,5 %.<\/p><p><strong>Sin embargo, en las conclusiones de su discurso s\u00ed abri\u00f3 la puerta a una pausa:<\/strong> <em>\u00abEn las pr\u00f3ximas reuniones evaluaremos nuestro progreso en funci\u00f3n de la totalidad de los datos econ\u00f3micos y la evoluci\u00f3n de las perspectivas y los riesgos. Bas\u00e1ndonos en esta evaluaci\u00f3n, procederemos con cautela a la hora de decidir si ajustamos a\u00fan m\u00e1s la pol\u00edtica monetaria o, en cambio, mantenemos la tasa\u00bb<\/em>, dijo.<\/p><\/li><li>\u00a0<\/li><li><p>Desde que en junio de 2022 batiera su r\u00e9cord de los \u00faltimos 40 a\u00f1os al colocarse en el 9,1 % -como consecuencia de la interrupci\u00f3n de la cadena de suministro por la guerra de Rusia contra Ucrania y los \u00faltimos coletazos de la pandemia- la inflaci\u00f3n estadounidense estuvo bajando durante doce meses consecutivos hasta julio, que repunt\u00f3 dos d\u00e9cimas hasta el 3,2 %.<\/p><p>La disminuci\u00f3n sostenida, se\u00f1al\u00f3 Powell, \u00abes una muy buena noticia\u00bb pero \u00ablos precios de los alimentos y la energ\u00eda est\u00e1n influenciados por factores globales que siguen siendo vol\u00e1tiles y pueden proporcionar una se\u00f1al enga\u00f1osa de hacia d\u00f3nde se dirige la inflaci\u00f3n\u00bb.<\/p><p>Por ello, explic\u00f3, <strong>lo m\u00e1s importante es el dato de la inflaci\u00f3n subyacente, que mide la subida de precios sin contar ni la energ\u00eda ni los alimentos<\/strong>. Esta alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo del 5,4 % en febrero de 2022 y disminuy\u00f3 gradualmente hasta el 4,3 % en julio, record\u00f3 Powell.<\/p><p><em>\u00abLas bajadas de la inflaci\u00f3n subyacente en junio y julio fueron bienvenidas, pero dos meses de buenos datos son s\u00f3lo el comienzo de lo que se necesitar\u00e1 para generar confianza en que la inflaci\u00f3n est\u00e1 descendiendo de manera sostenible hacia nuestra meta <\/em>del 2 %<em>\u00bb<\/em>, afirm\u00f3.<\/p><\/li><li>\u00a0<\/li><li><h6 style=\"text-align: center;\"><strong><span style=\"text-decoration: underline; color: #000000;\">Marzo 2023<\/span><\/strong><\/h6><\/li><li>Lunes 20 marzo 2023<\/li><\/ul><p><b>FIN DE SEMANA MUY MOVIDO<\/b> \u2026<\/p><p><b>1.-<\/b> <b>UBS HACE OFERTA DE USD3.25bn EN ACCIONES (BBG) POR CREDIT SUISSE<\/b>. Seg\u00fan Bloomberg SNB ofrecer\u00e1 garant\u00edas por de SFR100bn + otra garant\u00eda adicional de SFR9bn por potenciales perdidas en las que incurra UBS por la compra de los activos de CS.<\/p><p><b>2.-<\/b> <b>INTERVENCION COORDINADA DE LOS 5 MAYORES BANCOS CENTRALES PARA INYECTAR LIQUIDEZ<\/b> \u2026 ayer la FED, el BoC, BoJ, BoE, SNB y el BCE anunciaron una acci\u00f3n coordinada para inyectar liquidez en el sistema y mejorar la efectividad de las l\u00edneas swap en d\u00f3lares aumentando la frecuencia de las distintas operaciones de semanales a diarias empezando hoy.<\/p><p>Esta intervenci\u00f3n y el r\u00e1pido movimiento de M&amp;A podr\u00eda ayudar a <b>devolver cierta calma al sector bancario europeo<\/b> que deber\u00eda recuperar parte de las fuertes perdidas de la \u00faltima semana. No obstante los <b>acontecimientos de las \u00faltimas semanas tienen pinta de que han puesto un claro techo al mercado<\/b>, de hecho los <b>PRINCIPALES MERCADOS Y FUTUROS SIGUEN EN NEGATIVO HOY<\/b><\/p><p><b>\u00a0<\/b><\/p><p><b>ESTRATEGIA EUROPA \u00a0LOS RECIENTES EVENTOS MACRO JUSTIFICAN UN POSICIONAMIENTO MAS DEFENSIVO\/QUALITY. <\/b><\/p><p>&#8211;\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 <b>\u00a0<\/b><b>RALLY DE C\u00cdCLICAS AGOTADO =&gt;<\/b><b> <\/b>El fuerte comienzo de a\u00f1o del equity europeo ha estado en gran parte impulsado por un buen comportamiento tanto de Financieras como de C\u00edclicas. Sin embargo, el <b>outlook macro claramente se ha deteriorado \u00a0lo que apunta a un claro riesgo de que el buen comportamiento de C\u00edclicas YTD se revierta<\/b> impulsado por las \u00e1reas m\u00e1s sensibles a una situaci\u00f3n de estr\u00e9s de cr\u00e9dito como <b>Autos<\/b>.<\/p><p>&#8211;\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 <b>ROTACI\u00d3N A DEFENSIVAS =&gt;<\/b> Con este <b>set up de incertidumbre macro + menor preocupaci\u00f3n por unos tipos \u201chigher for longer\u201d es razonable tener un mayor peso en Defensivas, Quality y Growth<\/b> (Healthcare, Consumo Estable, Utilities, Lujo, Tech y Medtech)<\/p><p><b>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Las Telecoms pueden ser una opci\u00f3n. E<\/b>s uno de los sectores menos populares en el mercado \u00a0y por tanto <b>deber\u00eda beneficiarse de un cambio en el posicionamiento,<\/b> \u00a0<b>valoraci\u00f3n atractiva<\/b> y potencial impacto positivo de un <b>cambio regulatorio a favor de la consolidaci\u00f3n. <\/b><\/p><ul><li>Martes 14 marzo 2023<\/li><li>\u00a0<\/li><li><p><strong><em>\u00bfQu\u00e9 implicaciones tiene el caso del Silicon Valley Bank (SVB) para los mercados?<\/em><\/strong><\/p><ul><li>La toma de control por parte del FDIC del SVB tiene su origen en un <strong>p\u00e1nico bancario<\/strong> que es el resultado \u00faltimo del impacto del cambio en las condiciones de tipos de inter\u00e9s y liquidez en estos \u00faltimos 12 meses y sus efectos sobre el <em>funding<\/em> de la entidad. En el nuevo marco financiero, ni la liquidez es tan abundante, ni el dinero es \u201cgratis\u201d.<\/li><li>Durante el fin de semana, el gobierno, de quien depende el FDIC, y reguladores han trabajado en un <strong>plan para evitar el contagio<\/strong>. Por el momento ya se ha hecho p\u00fablico que <strong> no habr\u00e1 rescate,<\/strong>Janet Yellen <em>dixit<\/em>. La Secretaria del Tesoro remarc\u00f3 la solidez del sistema bancario americano y alej\u00f3 cualquier sombra de comparaci\u00f3n con la GCF.<\/li><li>Nuestra opini\u00f3n es que si se da una actuaci\u00f3n correcta de las autoridades, efectivamente, <strong>no habr\u00e1 contagio severo (sist\u00e9mico)<\/strong>. Del mismo modo, tambi\u00e9n pensamos que este evento podr\u00eda ser usado por el mercado como catalizador para el ajuste de precios en algunos activos que mostraban ciertas divergencias en el arranque de 2023.<\/li><li><strong>As\u00ed, preferimos estar bajos de riesgo en RV (defensivos, <em> quality<\/em>, <em>value<\/em>), mientras que en RF hemos mejorado nuestra visi\u00f3n de los bonos de gobierno frente a los corporativos donde nos inclinamos por duraciones moderadas y en el caso de los bonos corporativos por el grado de inversi\u00f3n (IG).<\/strong><\/li><li>\u00a0<\/li><\/ul><p><strong><em>\u00bfQu\u00e9 ha ocurrido?<\/em><\/strong><\/p><\/li><li><p><em>El <a href=\"https:\/\/www.fdic.gov\/resources\/deposit-insurance\/brochures\/insured-deposits-spanish\/index.html\" data-saferedirecturl=\"https:\/\/www.google.com\/url?q=https:\/\/www.fdic.gov\/resources\/deposit-insurance\/brochures\/insured-deposits-spanish\/index.html&amp;source=gmail&amp;ust=1678965816639000&amp;usg=AOvVaw3OOXQhHHDK7WjL-0M0KEPh\"> FDIC<\/a> (equivalente en muchos aspectos a nuestro Fondo de Garant\u00eda de Dep\u00f3sitos) ha tomado el control del SVB como resultado de una retirada masiva de dep\u00f3sitos a los que no ha podido atender: <strong>un problema de liquidez sin paliativos<\/strong>.<\/em><\/p><p><em>\u00a0<\/em><\/p><p><em>En el origen de esta situaci\u00f3n est\u00e1 un fen\u00f3meno sencillo: no hab\u00eda liquidez para atender todas las peticiones de retirada de dep\u00f3sitos. (A posteriori) Podemos decir que la estructura del <\/em>funding<em> de SVB result\u00f3 ser intr\u00ednsecamente inestable. Una inestabilidad provocada por la s\u00fabita p\u00e9rdida de confianza en la entidad que ten\u00eda comprometidos recursos a largo plazo (activo) financiados con un pasivo que s\u00fabitamente fue reclamado.<\/em><\/p><p><em>\u00a0<\/em><\/p><p><em>SVB, que est\u00e1 focalizado en dar soporte y servicio a la industria de <\/em><strong>venture capital<\/strong><em>, no pudo impedir que sus depositantes, los propios VC, aceleraran el movimiento con llamadas a retirar r\u00e1pidamente sus dep\u00f3sitos de la entidad ante el riesgo de no recuperarlos (el FDIC cubre hasta 250.000 $), lo que degener\u00f3 en una profec\u00eda que se autoverifica. Al salir los dep\u00f3sitos r\u00e1pidamente, la entidad ya no pudo atender m\u00e1s salidas: no dispon\u00eda de liquidez.<\/em><\/p><p><em>\u00a0<\/em><\/p><p><em>Los cortafuegos, como la <strong>venta de activos<\/strong>, generaron la liquidez para atender parte de las urgencias; pero, tambi\u00e9n consolidaron p\u00e9rdidas amenazando la solvencia de la entidad: el <\/em>match<em> activo pasivo se hab\u00eda hecho en el pasado con tipos mucho m\u00e1s bajos.<\/em><\/p><p><em>\u00a0<\/em><\/p><p><strong><em>\u00bfQu\u00e9 impacto tiene? \u00bfEs contagioso? \u00bfTiene implicaciones sist\u00e9micas?<\/em><\/strong><\/p><p><strong><em>\u00a0<\/em><\/strong><\/p><p><em>La situaci\u00f3n del SVB ha generado un <strong>movimiento de <\/strong><\/em><strong>risk-off <em>en mercados<\/em> <\/strong><em>que, por ejemplo, podemos ver ejemplificado en dos comportamientos:<\/em><\/p><p><em>\u00a0<\/em><\/p><ul><li><em>La ca\u00edda de la cotizaci\u00f3n de los \u00edndices del sector bancario con afecci\u00f3n especial a las entidades regionales americanas peque\u00f1as.<\/em><\/li><li><em>La subida en precio de los activos de gobierno (preferencia por la liquidez \/ seguridad): el 2yr americano pas\u00f3 de estar el jueves en el 5,07% a terminar en el 4,60% este pasado viernes.<\/em><\/li><\/ul><p><em>\u00a0<\/em><\/p><p><em>Por tanto, ya ha habido contagio; pero, limitado. Si puede ir a m\u00e1s, de momento, es incierto. Pero, existen mecanismos para frenar una espiral negativa. Reflexionando sobre las causas detr\u00e1s de lo ocurrido con SVB hay que decir que:<\/em><\/p><p><em>\u00a0<\/em><\/p><ul><li><em>La extraordinaria liquidez en el sistema a precios hist\u00f3ricamente rid\u00edculos durante muchos a\u00f1os ha cambiado en muy poco tiempo: <strong>el dinero ya no es ni gratis, ni abundante<\/strong>. La financiaci\u00f3n de proyectos en estadios tempranos se encarece y aquellos de duraci\u00f3n elevada en t\u00e9rminos de generaci\u00f3n de FCF se ven penalizados.<\/em><\/li><li><em>Los tipos nominales altos y el evento SBV son una llamada de atenci\u00f3n al sistema bancario y el tratamiento de la retribuci\u00f3n del pasivo. Las consecuencias previsibles ser\u00e1n un deterioro del apetito por el riesgo en la financiaci\u00f3n de ciertos proyectos y un mayor coste del pasivo (estrategias de retenci\u00f3n de liquidez). Una amenaza para los m\u00e1rgenes intermediaci\u00f3n en un sector que hab\u00eda gozado de fuertes revalorizaciones desde octubre.<\/em><\/li><\/ul><p><em>\u00a0<\/em><\/p><p><em>Hoy se re\u00fane la reserva Federal entre presiones de \u201crescate\u201d de la entidad que ya han sido descartadas por parte de Janet Yellen en el gobierno. Otros bancos centrales como el BoE atienden a las ramificaciones del caso SVB en su casa y las implicaciones para el ecosistema de VC \u2013 <\/em>start ups<em>. <strong>La respuesta que se d\u00e9 es cr\u00edtica para el desempe\u00f1o de los mercados<\/strong>. <strong>En el momento actual, una deriva desordenada, un evento sist\u00e9mico nos parece improbable si se toman las medidas adecuadas.<\/strong><\/em><\/p><\/li><li>\u00a0<\/li><li>\u00a0<\/li><li><h6 style=\"text-align: center;\"><strong><span style=\"text-decoration: underline; color: #000000;\">Marzo 2022<\/span><\/strong><\/h6><\/li><li>Sabado 26 marzo 2022 (Semana 12)<\/li><li>El IBEX 35 ha cerrado la semana con un <strong>descenso de un 1,03%<\/strong> en la semana&#8230;<\/li><li><p>Las mayores subidas <strong>Merlin <\/strong><strong>Properties <\/strong>(+4,87%), <strong>Naturgy<\/strong> (+3,33%), <strong>ArcelorMittal <\/strong>(+2,97%), <strong>Indra <\/strong>(+2,95%), <strong>Inmobiliaria Colonial <\/strong>(+2,23%), <strong>Cellnex <\/strong>(+1,88%), <strong>Repsol <\/strong>(+1,45%), <strong>Enag\u00e1s <\/strong>(+1,40%), <strong>IAG <\/strong>(+1,32%) y <strong>Aena <\/strong>(+1,31%).<\/p><p>Las mayores ca\u00eddas en <strong>Siemens Gamesa <\/strong>(-6,92%), <strong>Ferrovial <\/strong>(-1,80%), <strong>PharmaMar <\/strong>(-1,46%), <strong>Fluidra <\/strong>(-1,30%) y <strong>CIE Automotive <\/strong>(-1,28%).<\/p><\/li><li>S\u00e1bado 12 marzo 2022<\/li><li><blockquote><p>No es momento de euforia, pero si que es momento de estar fij\u00e1ndose en las oportunidades que puedan aparecer ante nuevas caidas.<\/p><\/blockquote><\/li><li>La pr\u00f3xima semana tendremos por un lado el guion de la FED respecto a la subida de tipos en ese 0,25% y sabremos si Rusia va a ser capaz de hacer frente a los pagos que le vencen y que puede originar una sacudida en los Mercados de deuda y podr\u00eda aparecer oportunidades incluso para el dinero mas conservador en la compra de Bonos muy seguros con descuentos del 2 y 3%. El rebote que esta semana se ha producido es simplemente eso, un rebote. No descartar\u00eda que el Ibex se dirigiera a los 7.470 y el DAX entorno a 13.200 o el EuroStoxx 50 con esa barrera en los 3.600 y soporte 3.450 son las referencias que nos deber\u00edamos fijar.<\/li><li>\u00a0<\/li><li>Viernes 4 marzo 2022<\/li><li>IBEX, soportazo perdido de los 8.070, base del canal bajista desde finales de junio, principios de julio 2021 y que la proyeci\u00f3n m\u00ednima de la anchura de ese canal nos lleva a pensar en los 7.500 &#8211; 7.100, adem\u00e1s observamos que coincide el max correci\u00f3n fibo de octubre 2020 se aprox\u00edma bastante.<\/li><li>DAX, cierre semanal en 13.094, perdiendo los 13.300 0,618 fibo desde octubre 2020. Objetivo 11.400 y 11.300<\/li><li>En Italia, el MIB30, ha alcanzdo hoy un nivel de soporte muy importante.<\/li><li>\u00a0<\/li><li><h6 style=\"text-align: center;\"><strong><span style=\"text-decoration: underline; color: #000000;\">Enero 2022<\/span><\/strong><\/h6><\/li><li><h6><span style=\"color: #000000;\">Jueves 20\u00a0<\/span><\/h6><\/li><li><h6><strong><img decoding=\"async\" class=\"emoji\" role=\"img\" draggable=\"false\" src=\"https:\/\/s.w.org\/images\/core\/emoji\/15.0.3\/svg\/27a1.svg\" alt=\"\u27a1\ufe0f\" \/> <\/strong><span style=\"color: #000000;\">Los inversores estan esperando que ocurre con los tipos de inter\u00e9s, que van a hacer los Bancos Centrales, que va a pasar con la inflaci\u00f3n porque los precios de la energ\u00edas siguen tirando con fuerza, el petr\u00f3leo sigue en una clara tendencia positiva y eso que los inversores duden y roten de las compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas hacia las compa\u00f1\u00edas que se ven beneficiadas ante aumento de la inflaci\u00f3n y aumento de tipos de inter\u00e9s, son el caso de sectores como los bancos, petr\u00f3leo y gas, recursos b\u00e1sicos y en medio tambi\u00e9n el sector del automovil.<\/span><strong><br \/><\/strong><\/h6><\/li><\/ul><h4><span style=\"text-decoration: underline; color: #000000;\">Abril 2021<\/span><\/h4><ul><li><strong>Viernes 16<\/strong><\/li><\/ul><h6 class=\"landscapePhotoRight__title\"><strong><img decoding=\"async\" class=\"emoji\" role=\"img\" draggable=\"false\" src=\"https:\/\/s.w.org\/images\/core\/emoji\/15.0.3\/svg\/27a1.svg\" alt=\"\u27a1\ufe0f\" \/><\/strong> <span style=\"color: #000000;\">El PIB de China crece un 18,3% en el 1er. Trimestre de 2021<strong><br \/><\/strong><\/span><\/h6><ul><li><span style=\"color: #000000;\"><strong>Martes 6<\/strong><\/span><\/li><\/ul><header class=\"landscapePhotoRight__titleSide\"><h6 class=\"landscapePhotoRight__title\"><span style=\"color: #000000;\"><strong><img decoding=\"async\" class=\"emoji\" role=\"img\" draggable=\"false\" src=\"https:\/\/s.w.org\/images\/core\/emoji\/15.0.3\/svg\/27a1.svg\" alt=\"\u27a1\ufe0f\" \/><\/strong>EEUU lanza <a style=\"color: #000000;\" href=\"https:\/\/www.elconfidencial.com\/empresas\/2021-04-06\/eeuu-lanza-aranceles-industria-eolica-espanola-negarse-cooperar-investigacion-dumping_3020780\/\">aranceles a la industria e\u00f3lica<\/a> de Espa\u00f1a por &#8216;dumping&#8217; y negarse a colaborar y ordena suspender la entrada de material<\/span><\/h6><h6 class=\"landscapePhotoRight__subTitle\"><span style=\"color: #000000;\">La Administraci\u00f3n de Joe Biden, a trav\u00e9s del Departamento de Comercio de EEUU, ha determinado que firmas como Vestas, Acciona o Siemens Gamesa exportan con un margen de &#8216;dumping&#8217; del 73%<\/span><\/h6><h4><span style=\"color: #000000;\"><span style=\"text-decoration: underline;\">MARZO 2021<\/span><\/span><\/h4><h6><span style=\"color: #000000;\"><strong>Lunes 29<\/strong><\/span><\/h6><ul><li><img decoding=\"async\" class=\"emoji\" role=\"img\" draggable=\"false\" src=\"https:\/\/s.w.org\/images\/core\/emoji\/15.0.3\/svg\/27a1.svg\" alt=\"\u27a1\ufe0f\" \/> Clientes simulados de la <a href=\"https:\/\/www.cnmv.es\/portal\/verDoc.axd?t={380899a8-a690-4208-a255-fa089d23774b}\">CNMV<\/a> supervisan oficinas bancarias.<\/li><li><img decoding=\"async\" class=\"emoji\" role=\"img\" draggable=\"false\" src=\"https:\/\/s.w.org\/images\/core\/emoji\/15.0.3\/svg\/27a1.svg\" alt=\"\u27a1\ufe0f\" \/> Hoy comienza a cotizar en el Ibex 35 Fluidra, por la integraci\u00f3n de Bankia en Caixabank.<\/li><li><img decoding=\"async\" class=\"emoji\" role=\"img\" draggable=\"false\" src=\"https:\/\/s.w.org\/images\/core\/emoji\/15.0.3\/svg\/27a1.svg\" alt=\"\u27a1\ufe0f\" \/> OPA de M\u00e1sM\u00f3vil por Euskaltel, anunciado ayer domingo en 11,17\u20ac por cada acci\u00f3n, pero con la condici\u00f3n de tener el respaldo del 75% del Capital.<span style=\"color: #000000;\"><strong><u> <br \/><\/u><\/strong><\/span><\/li><\/ul><\/header><ul><li><span style=\"color: #000000;\"><strong>Semana 13 (29 Marzo):<\/strong><\/span><\/li><li>Asia cierra con subidas, las bolsas de India cerradas por festividad.<\/li><li>Nikkei 225 (Jap\u00f3n) + 1,2%, y el Topix ha sumado otro 0,79%.<\/li><li>Kospi (Corea del Sur) ha subido un leve 0,12%.<\/li><li>China continental: los compuestos de Shanghai y Shenzhen han repuntado un 0,1% y un 0,6%, respectivamente. En Hong Kong, el Hang Seng se ha elevado un 0,33%.<\/li><li>ASX 200 (Australia) -0,19%,<\/li><li><span style=\"color: #008000;\"><strong>MSCI de Asia-Pac\u00edfico que excluye a las bolsas niponas ha cerrado con subidas del 0,35% el primer d\u00eda de la semana<\/strong>.<\/span><\/li><li><strong><span style=\"color: #000000;\">Bilibili<\/span><\/strong>, la plataforma de v\u00eddeo china, ha debutado con ca\u00eddas del 5% en Hong Kong.<\/li><li><strong>Viernes 5<\/strong><\/li><li><img decoding=\"async\" class=\"emoji\" role=\"img\" draggable=\"false\" src=\"https:\/\/s.w.org\/images\/core\/emoji\/15.0.3\/svg\/27a1.svg\" alt=\"\u27a1\ufe0f\" \/> La industria espa\u00f1ola del automovil representa el 8,5% del PIB y el 19% total de nuestras exportaciones contribuyendo a nuestra balanza comercial con mas de 2M de veh\u00ecculos exportados al a\u00f1o.<\/li><li><img decoding=\"async\" class=\"emoji\" role=\"img\" draggable=\"false\" src=\"https:\/\/s.w.org\/images\/core\/emoji\/15.0.3\/svg\/27a1.svg\" alt=\"\u27a1\ufe0f\" \/> VW ha adjudicado a la planta de SEAT en Martorell la produci\u00f3n de un coche el\u00e9ctrico peque\u00f1o y adem\u00e1s Iberdrola impulsar\u00e1 la primera fabrica de bater\u00edas en Espa\u00f1a y una de las primeras en Europa.<\/li><li><img decoding=\"async\" class=\"emoji\" role=\"img\" draggable=\"false\" src=\"https:\/\/s.w.org\/images\/core\/emoji\/15.0.3\/svg\/27a1.svg\" alt=\"\u27a1\ufe0f\" \/> RENFE estudiar\u00e1 el lunes la adjudicaci\u00f3n del contrato para el suministro de 211 trenes destinados a cercanias.<\/li><li><img decoding=\"async\" class=\"emoji\" role=\"img\" draggable=\"false\" src=\"https:\/\/s.w.org\/images\/core\/emoji\/15.0.3\/svg\/27a1.svg\" alt=\"\u27a1\ufe0f\" \/> Pficer, Moderna, AstraZeneca y el pr\u00f3ximo jueves se aprobar\u00e1 la de Jhonson y la Sputnik V de Rusia y los desarrolladores de la vacuna China Sinovac.<\/li><li><span style=\"color: #000000;\"><strong>Semana 9 (1 Marzo):<\/strong><\/span><\/li><li>El mayor enemigo de las acciones de crecimiento (growth) es la inflaci\u00f3n y con el aumento del rendimiento de los Bonos a 10 a\u00f1os EEUU, parece que la \u00abBestia\u00bb esta asomando la cabeza.<\/li><li>Alphabet de las FAANG, es la que mejor aguanta la presi\u00f3n, este a\u00f1o lleva un +17%.<\/li><li>El que no este en la NUBE no existe y Microsoft y Amazon son l\u00edderes del mercado con grand\u00edsima diferencia, van a ser cada vez mayores y hay que estar en ellas para muchos a\u00f1os alej\u00e1ndose de los \u00abruidos\u00bb que se puedan producir.<\/li><\/ul><h5><span style=\"text-decoration: underline;\"><span style=\"color: #000000; text-decoration: underline;\">FEBRERO 2021<\/span><\/span><\/h5><p><span style=\"color: #000000;\">Viernes 26<\/span><\/p><p><a href=\"https:\/\/www.bancomundial.org\/es\/publication\/global-economic-prospects\">Perspectivas Econ\u00f3micas Mundiales<\/a><\/p><h4><span style=\"text-decoration: underline;\"><span style=\"color: #000000; text-decoration: underline;\">ENERO 2021<\/span><\/span><\/h4><ul><li><strong>Martes 26<\/strong><\/li><li>\u00abOPA del Fondo Australiano IFM sobre <a href=\"https:\/\/www.eleconomista.es\/empresa\/NATURGY\">Naturgy<\/a>, por el 22,69% del total, a un precio de 23\u20ac.\u00bb<\/li><li><span class=\"main\"><span class=\"cuerpo-texto \"> \u00abLa revista \u00ab <a href=\"https:\/\/science.sciencemag.org\/content\/early\/2021\/01\/22\/science.abf4058\">Science<\/a>\u00bb <\/span><\/span>confirma la eficacia de Plitidepsina contra el covid y Pharmamar se dispara.\u00bb<\/li><\/ul><ul><li><strong>Lunes 18<\/strong><\/li><li>\u00abHoy entra en vigor la Tasa Tobin\u00bb<\/li><li>\u00abLa deuda de empresas y hogares en Espa\u00f1a, alcanza el 143% del PIB\u00bb<\/li><\/ul><p><span style=\"color: #000000;\"><strong>Semana 3 (18 Ene):<\/strong><\/span><\/p><p><span style=\"color: #000000;\">&#8211; Con un <u>VIX en 25-26<\/u> procurar\u00eda no entrar en t\u00edtulos, porque aunque la tendencia sea muy limpia, muy acusada desde el lado alcista, cualquier d\u00eda de correci\u00f3n o dos d\u00edas te obliga a ejecutar stops.<\/span><\/p><p><span style=\"color: #000000;\">&#8211; <u>Resistencia en 79 del Indice Sectorial Bancario Eurpeo<\/u>, ha chocado cuatro o cinco d\u00edas consecutivos y ha retrocedido con cierta violencia.<\/span><\/p><h6><span style=\"color: #000000;\"><strong>Lunes 11\/1\/2021.- <\/strong>Este viernes comienza la publicaci\u00f3n de resultados en EEUU.<strong><br \/><\/strong><\/span><\/h6><p style=\"text-align: center;\"><span style=\"text-decoration: underline;\"><strong>2020<\/strong><\/span><\/p><p><span style=\"color: #000000;\">Semana 50 (7 dic).- Existe un \u00edndice del sectorial bancario europeo, el EURO STOXX Banks (o SX7E) que debemos tener muy en cuenta por estar nuestro Ibex35 muy bancarizado. Marc\u00f3 m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en el 2007 en 491,78 y se desplom\u00f3 hasta los 84,61 en marzo del 2008&#8230;242,85 (octubre 2009)&#8230;<strong>72<\/strong> (julio 2012)&#8230;<strong>77,26 (importante soporte verano 2016-Brexit)<\/strong> y 48,65 (m\u00ednimos de todos los tiempos &#8211; Covid19). Pues bien, cierra este pasado viernes (<u>adem\u00e1s cierre semanal<\/u>) rompiendo lo que antes fu\u00e9 Soporte y ahora Resistencia de medio plazo en los <strong>78,88.. <\/strong>Todo parece indicar continuidad en las subidas, adem\u00e1s reforzada por las figuras chartistas en el Nasdaq 100 le queda un 7% de recorrido alcista, por este motivo el Ibex pondr\u00eda rumbo a los 9.000 superando la R pr\u00f3xima de los 8.460.<\/span><\/p><p><strong>Viernes 4 dic 2020.-De momento no entra dinero nuevo, la subida se debe a una rotaci\u00f3n sectorial, principalmente a c\u00edclicos, desde utilities<\/strong><\/p><p><strong>Viernes 20\/11\/2020.- Los Mercados se han parado pero que les cuesta caer. Ha habido movimientos muy virulentos y lo normal es que haya ahora las primeras ventas de los mas nerviosos y gente que se ha quedado rezagada tomando posiciones.<\/strong><\/p><p><strong>Michael Hartnett, estratega jefe de Bank of America Merrill Lynch dijo hoy que Wall Street en los pr\u00f3ximos meses tocar\u00e1 techo, porque los precios del cr\u00e9dito d las acciones llegar\u00e1n a su punto m\u00e1ximo. Credit Swiss espera un aumento del 15% para las Bolsas Globales a finales del a\u00f1o que viene (2021). Goldman Such cree que todav\u00eda hay un potencial alcista del 30% en las acciones de petroleras europeas desde los niveles actuales, gracias a las revisiones de beneficios positivas, la reestructuraci\u00f3n y los mayores rendimientos para los accionistas con la perspectiva de un aumento en la autocartera. <\/strong><\/p><p><strong>BBVA y Bco de Sabadel preveen un plazo de 3 semanas para cerrar la fusi\u00f3n.<\/strong><\/p><p><strong>Lunes 9\/11\/2020.- Pficer publica la noticia de que ha conseguido la vacuna. Las Bolsas mundiales responden con elevadas subidas.<\/strong><\/p><p><span style=\"color: #000000;\">Semana 45 (2nov).- Elecciones en EEUU y buen momento para\u00a0 sacar\u00a0 noticias sobre la esperada vacuna lo que supondr\u00eda el cierre de cortos.<\/span><\/p><p><span style=\"color: #92d050;\"><span style=\"color: #000000;\">Semana 42 (12oct).- (8:) DJ de Transportes marc\u00f3 nuevos m\u00e1ximos la semana pasada y es lo que le falta al DJ de Industriales, supere los 29.500, para que todos los indices se sumen a la fiesta, incluso el Ibex que deber\u00e1 superar los 7.020 o se va a los 6.844 que de perderlos veremos los m\u00ednimos de septiembre<\/span>.<\/span><\/p><p><strong>Viernes 2\/10\/2020.- Poco antes de las 7 de la ma\u00f1ana se anuncia el positivo en Covid19 de Trump y caidas en todos los mercados, en especial del petr\u00f3leo.<\/strong><\/p><p><strong>&#8211; ACS vende Cobra y se dispara en el Ibex.<\/strong><\/p><p><strong>Viernes 11\/09\/2020.- Burbuja Nasdaq: a\u00fan le queda un 10% &#8211; 20% de recorte, antes de proseguir con la subida.<\/strong><\/p><p><strong>Viernes 03\/09\/2020.- <\/strong>Al cierre de sesi\u00f3n BME comunica el acuerdo entre Caixabank y Bankia como \u00fanico banco. El Frop reduce su posici\u00f3n en Bankia del 61% al 14%.<\/p><h6><span style=\"color: #000000;\"><strong>Viernes 1\/05\/2020.- <\/strong>El Gobierno prevee que la Tasa de paro alcance este a\u00f1o el 19% y el 21% en el 2021.<\/span> <strong><br \/><\/strong><\/h6><p><strong>Publicaci\u00f3n de resultados:<\/strong><\/p><ul><li>Martes 28\/4: Bco. Santander, EPA (Espa\u00f1a)<\/li><li>Mi\u00e9rcoles 29\/4: Bankia, reuni\u00f3n FED<\/li><li>Jueves 30\/4: BBVA, Sabadell y CaixaBank, reuni\u00f3n BCE, PIB (Espa\u00f1a)<\/li><li>Viernes 1\/5<\/li><\/ul><p><strong>Viernes 25.04.2020.- <\/strong>La agencia de calificaci\u00f3n Standard &amp; Poor&#8217;s (S&amp;P) ha mantenido la nota de la deuda de Italia en aprobado (&#8216;BBB&#8217;), dos escalones por encima del grado de especulaci\u00f3n, con perspectiva negativa, y ha previsto que su econom\u00eda se contraiga un 10% en 2020 y se recupere un 6,4% en 2021. Celebra que \u00abla mayor parte de la nueva deuda creada este a\u00f1o como resultado de la pandemia ser\u00e1 comprada por el Banco Central Europeo (<a href=\"https:\/\/www.lavozdegalicia.es\/temas\/bce\">BCE<\/a>)\u00bb, que ha aprobado recientemente un programa de compra de bonos p\u00fablicos y privados de 750.000 millones de euros para contrarrestar los riesgos que supone la crisis del coronavirus para su pol\u00edtica monetaria, un bal\u00f3n de ox\u00edgeno para pa\u00edses como Italia. <strong>Viernes 24.04.2020.- <\/strong>El \u00edndice IFO publicado hoy, cae a m\u00ednimo hist\u00f3rico. El sentimiento en las empresas alemanas es catastr\u00f3fico. Se desplom\u00f3 de 85.9 puntos (marzo) a 74.3 puntos (abril). Este es el valor m\u00e1s bajo jam\u00e1s registrado, y nunca antes el \u00edndice hab\u00eda ca\u00eddo tan dr\u00e1sticamente. Las empresas nunca han sido tan pesimistas sobre los pr\u00f3ximos meses.<\/p><p><strong>24\/04\/2020.-<\/strong> Los analistas de<strong> Bank of America<\/strong> pronostican que el \u00edndice <strong>Stoxx 600<\/strong> suba un 20% adicional y alcance los 400 puntos en agosto. Hoy cerr\u00f3 en 329,58 (-1,17%).<\/p><p>Semana 17 (20abril).- Semana pasada lateral, perdi\u00f3 casi un 3%. M\u00ednimos crecientes a vigilar 6.733 (m\u00ednimo semana anterior). Por arriba 7.210 (martes).<\/p><p><strong>03\/04\/2020.-<\/strong> <strong>Goldman Such<\/strong> recomienda comprar t\u00edtulos de<strong> Twitter <\/strong>PO<strong> 35$.<\/strong><\/p><p><strong>Inditex:<\/strong> Cuenta con una de sus mejores valoraciones de los \u00faltimos dos a\u00f1os. El consenso de analistas le dan un potencial del 24% con 19 recomendaciones de compra y solo 2 de venta.<\/p><p><strong>Repsol:<\/strong> La agencia de medici\u00f3n de riesgos Fitch rebaja el rating a estable (BBB) desde positiva respaldada por sus negocio muy diversificado de &#8216;Downstream&#8217; (Refino, Qu\u00edmica y Marketing) y &#8216;Upstream&#8217; (Exploraci\u00f3n y Producci\u00f3n), as\u00ed como por su diversificaci\u00f3n geogr\u00e1fica y una posici\u00f3n de fuerte liquidez y bajos costes de producci\u00f3n en comparaci\u00f3n con otras empresas del sector, adem\u00e1s establece el precio del petroleo en 35$ para este a\u00f1o y 55$ en el 2021.<\/p><p><strong>Viernes 03\/04\/2020.- <\/strong>Goldman Such cree que el Mercado a\u00fan no refleja las rebajas en la previsi\u00f3n de beneficios, puesto que espera se rebajen un 33% en EEUU y un 45% en Europa, no hay que descartar por tanto que sigan produciendose las siguientes semana rebotes en falso, como los que se produjeron la semana pasada y a principios de esta semana. En todo caso puede que el suelo no este demasiado lejos, pero es pronto para decir que se hayan visto ya los m\u00ednimos, necesitamos conocer los Datos Macro para tener algo de visibilidad para este mes de abril.<\/p><p>Desde el cierre de cortos el pasado 17 Marzo el Ibex gana un 1,3%, pero pierde un 3% desde el lunes, mientras que el DAX apenas medio punto.<\/p><p>Despu\u00e9s de que el Bco de Santander ayer suspendiera el dividendo, hoy anuncia una revisi\u00f3n en su plan estrat\u00e9gico.<\/p><p>MASMOVIL: Consejeros y empleados (insiders) se han comprometido a comprar acciones de autocartera. (14,51, +4,24%)<\/p><p><strong>Viernes 3.04.2020.- <\/strong>Ante este panorama desolador que nos deja el Covid19, Morgan Stanley estima que el PIB en EEUU del 2\u00ba Trimestre se desplomar\u00e1 un 38%. Deutsche Bank y Goldman Sachs tambi\u00e9n prev\u00e9n ca\u00eddas superiores al 30% en el segundo trimestre.<\/p><p><strong>Jueves 2.04.2020.-<\/strong> Los datos de paro en EEUU han sido a\u00fan peor de lo que se esperaban, casi 10 millones en el mes de marzo. 6,6 millones la \u00faltima semana, el doble de la anterior en 3,2M. Como ha ocurrido la proporci\u00f3n en otros paises, las dos primeras semanas fueron 300.000 parados, pero en la tercera y sobre todo en la \u00faltima semana han concentrado este mal resultado.<\/p><p>31\/03\/2020.- Un informe elaborado por la consultora Bain&amp;Company prev\u00e9 un descenso del 35%<\/p><p>Semana 14 (30mar): Los suelos siempre se testean dos veces.<\/p><p>27\/03\/2020.- Las empresas no se atreven a dar previsi\u00f3n de sus resultados, pero <strong>Goldman Such<\/strong> da para el SP500 en el 2\u00baT caidas en el Bcio. por acci\u00f3n del 123%, pero con respecto al 2019 del 33%, pero el aumento en las ganancias empresariales para el 2021 ser\u00eda del 55%<\/p><p><strong>Viernes 27\/03\/2020.- <\/strong>Los <em>conocidos como \u00abINSIDERS\u00bb\u00a0 <\/em>(Consejeros o accionistas relevantes de una compa\u00f1\u00eda) han vendido en Wall Street acciones de sus propias empresas por un valor superior a 9200M\/$ en las tres primeras semanas de febrero, es decir antes que el Mercado tocase m\u00e1ximos hist\u00f3ricos; Entre ellos Jeff Bezos (Amazon) se ha ahorrado perdidas de mas de 300M. En marzo lo contrario, cambio de tendencia porque la frecuencia de compra por parte de estos <em>\u00abINSIDERS\u00bb<\/em> se ha multiplicado por 10, superando el maximo hist\u00f3rico de finales del 2008.<\/p><p>Adem\u00e1s esta semana el ibex ha subido un 5,19<\/p><p><strong>Martes 24\/03\/2020.- <\/strong>Oleada de cancelaci\u00f3n de dividendos: Santander, Amadeus, Airbus, CocaCola<\/p><p><strong>Martes 24\/03.- <\/strong><span class=\"foto-texto\">El secretario del Tesoro de EE UU, Steven Mnuchin declar\u00f3 que estaban cerca de alcanzar un acuerdo sobre el proyecto de ley para inyectar a la econom\u00eda dos billones de d\u00f3lares.<\/span><\/p><p>Parece que por fin los Bancos Centrales adoptan las mismas posturas, compras ilimitadas de los Bonos Soberanos (BCE) y por parte de la FED compras ilimitadas, lo que sea necesario hacer ( dar a imprimir dinero todo lo que se necesite). Trump respecto a la pandemia dice: <em>\u00abEs un problema m\u00e9dico y no vamos a dejar que se convierta un problema financiero.\u00bb<\/em><\/p><p><em><a href=\"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/41E7F3EE-9113-10DD-257FF78CE10F0C98.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-thumbnail wp-image-2760\" src=\"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/41E7F3EE-9113-10DD-257FF78CE10F0C98-150x150.jpg\" alt=\"\" width=\"150\" height=\"150\" \/><\/a><\/em><\/p><p>Se estan haciendo pruebas sobre cuatro medicamentos prometedores para frenar el coronavirus, se trata de: <strong>Remdesivir<\/strong> (Glead Sciences, cotiza en el Nasdaq). <span class=\"notranslate\"><strong> 2.-Cloroquina e hidrocloroquina, 3-.Ritonavir \/ lopinavir. 4.- Ritonavir \/ lopinavir e interfer\u00f3n beta<\/strong><\/span><\/p><p><strong>23\/03\/2020 &#8211;<\/strong> Afortunadamente, las agencias de rating <strong>Standard &amp; Poors <\/strong>y <strong>Moody&#8217;s<\/strong> mantienen su confianza en Espa\u00f1a, pero estan muy pendientes de las medidas que se tomen para las grandes empresas. <strong>Moody\u00b4s establece como fecha tope para volver a la normalidad el 30 de junio.<\/strong> En el radar de la agencia calificadora figuran mas de mil empresas analizadas y <strong>de superar esta fecha<\/strong>, mas de un 55% de estas empresas se ver\u00e1n muy afectadas y un 10% tendr\u00e1 un impacto fuerte. Las m\u00e1s afectadas ser\u00e1n las dedicadas al comercio minorista de bienes no esenciales, ocio, restaurantes y a movilidad de personas<\/p><p><strong>Mi\u00e9rcoles 11\/03.-<\/strong> El Banco de Inglaterra recorta por sorpresa los tipos de inter\u00e9s (50 puntos b\u00e1sicos de 0,75 a 0,25) y justo antes de que abrieran hoy los Mercados, y que ha pillado con el pie cambiado a los operadores. Ma\u00f1ana d\u00eda importante, toca mover ficha al BCE.<\/p><p><strong>Martes 3\/03.-<\/strong> IRPH: Sentencia judicial del Tribunal de Luxemburgo, para este Indice de Referencia de los Pr\u00e9stamos Hipotecarios a inter\u00e9s variable que se populariz\u00f3 en el 2008 para \u00abcompetir\u00bb por su escasa volatilidad con el Euribor, cuando este estaba en m\u00e1ximos y dice: \u00abSON LOS JUECES ESPA\u00d1OLES LOS QUE DEBEN DECIDIR SI SON DECLARADOS ABUSIVOS LOS IRPH\u00bb<\/p><p>Semana 10 (2mar): Cerrar la extensi\u00f3n de Mercado bajista que se produce desde la primavera de 2017 en 8980 antes soporte y ahora Resistencia. Siguiente R en 9267 Media Movil de largo plazo y mitad de la bajada y solo con cierres sostenidos por encima de ese nivel las cosas volver\u00edan a su cauce.<\/p><p><strong>Martes 3\/03\/2020.- <\/strong>\u00bfRebote o algo mas? Demasiado pronto para extraer conclusiones, pero deber\u00edamos al menos recuperar la mitad de la brutal caida y parece quere cerrar el hueco de apertura del pasado viernes y salir del rango por la parte superior analizar el comportamiento que estan teniendo algunos valores.<\/p><p><strong>Lunes 2\/03\/2020.- <\/strong>Hemos vivido una semana NEGRA para las Bolsas espa\u00f1olas que se dejan mas de un 11%. Adem\u00e1s el VIX de volatilidad, o tambi\u00e9n llamado del miedo, ha superado los 45 puntos!! Nivel mas alto desde agosto del a\u00f1o 2011, a\u00fan as\u00ed el tiempo juega a favor, porque cada vez estar\u00eda mas cerca una vacuna que controle la enfermedad.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p><p>Wall Street esta presionando a la Reserva Federal para que baje los tipos de inter\u00e9s.\u00a0\u00a0\u00a0<\/p><p>Previsible revaloraci\u00f3n del euro frente al d\u00f3lar.<\/p><p>Extrema sobreventa y mucho dinero queriendo entrar.<\/p><p><strong><span style=\"color: #000000;\">Lunes 2\/03.- <\/span><\/strong>Promesa de liquidez por parte del BC de Jap\u00f3n<\/p><p><strong>Viernes 28.02.2020 &#8211;<\/strong><\/p><ul><li><span class=\"arial_22\">S&amp;P 500<strong> VIX<\/strong><\/span> <strong><span id=\"fl_header_pair_lst\" class=\"arial_16 midNum pid-44336-last\" dir=\"ltr\">65,54<\/span><\/strong> <span id=\"fl_header_pair_chg\" class=\"arial_14 pid-44336-pc greenFont\" dir=\"ltr\">+4,54<\/span> <span id=\"fl_header_pair_pch\" class=\"arial_14 pid-44336-pcp greenFont parentheses\" dir=\"ltr\">+7,44%<\/span><\/li><li>PETROLEO CON EXCESO DE OFERTA: 24,73$ (Brent)<\/li><\/ul><p><strong>Viernes 28\/02\/2020.- <\/strong>Con la que esta cayendo cualquiera se atreve a decir nada, pero acaba de tocar el Ibex los 8582,70 y reacci\u00f3n con fuertes compras. Sea como fuere el comportamiento de los valores esta semana, ser\u00e1 un referente para este a\u00f1o.<\/p><p><strong>Lunes 24\/02\/2020.-<\/strong>COVID19: Aumentan los casos en Italia, Corea del Sur e Iran que provoca caida importante en las Bolsas desde el Brexit. <u>Los m\u00ednimos del d\u00eda y el cierre, datos importantes a tener en cuenta en futuras inversiones.<\/u><\/p><p><strong>Viernes 21.02.2020 -.<\/strong> El PMI publicado del dato Manufacturero (actividad de las fabricas) en EEUU peor de lo esperado, se esperaba 51,5 y se ralentiza, sali\u00f3 50,8. En cambio mejoran ligeramente la de Francia y Alemania. Cuadra con lo que ha dicho el FMI respecto a que parece que haya tocado fondo la debilidad economica y habra un periodo de mas bonanza.<\/p><p>Una y otra vez podemos comprobar que &#8230; <em>\u00bb Se compra con el rumor y se vende con la noticia.\u00bb<\/em><\/p><p><strong>Martes 21 abril 2020.- <\/strong>Se escucha que el Sector Financiero se prepara como afrontar la crisis y que podr\u00eda llegar con fusiones y adquisiciones.<\/p><p><strong>Mi\u00e9rcoles 4 Marzo 2020.- <\/strong>Mediaset candidata a salir del Ibex<\/p><p><strong>Martes 3 Marzo 2020.- <\/strong>Frivolidad de PharmaMar sobre uno de sus f\u00e1rmacos respecto al coronavirus y subida de un 15<span class=\"st\">%<\/span><\/p><p><strong>Lunes 02 Feb 2020.- <\/strong>Los nuevos impuestos: El Ministerio de Hacienda estudia gravar a los billetes de avi\u00f3n y pl\u00e1sticos de un solo uso que se sumar\u00edan a los ya anunciados de servicios digitales y tasas financieras&#8230;<\/p><p><strong>Mi\u00e9rcoles 04 Dic 2019.- <\/strong>Diversos informes financieros especulan con la probabilidad e idoneidad de una eventual integraci\u00f3n de Liberbank bien con Unicaja o con otros competidores.. La entidad sube hoy un 8,34<span class=\"st\">% <\/span> y ayer un 3,55<span class=\"st\">%. <\/span> El valor de Liberbank supone un el 42,37<span class=\"st\">% <\/span> de la eventual fusi\u00f3n.<\/p><p><strong>2 Dic 2019-08:50.- <\/strong>Inter\u00e9s de Qatar Airways en tomar una participaci\u00f3n en <b>Lufthansa.<\/b><\/p><p><strong><span style=\"color: #000000;\">Martes 10\/12\/2019.- <\/span><\/strong>El \u00cdndice ZEW determina el sentimiento de los inversores institucionales alemanes, ha salido hoy mejor de lo esperado desde principios del 2018, denota expectativas favorables y permite pronosticar crecimiento de las inversiones y mejora de la cotizaci\u00f3n del euro.<\/p><p><strong>09\/12\/2019 &#8211;<\/strong> Acerinox: La adquisici\u00f3n de VDM Metals ha supuesto la mejora de su precio objetivo por parte de Jefferies, Bankinter Deutch mejora de valoraci\u00f3n de Jefferies hasta 12,40<\/p><p><strong>Jueves 05\/12\/2019<\/strong>.- Goldman Sachs: consejo de compra para <strong>Nike<\/strong> al borde de una fuerte aceleraci\u00f3n en el crecimiento de las ganancias con China como un motor clave.<\/p><p>Citigroup sube el Precio Objetivo (PO) de <strong>Apple <\/strong>hasta 300<\/p><p><strong>Facebook<\/strong> a 240<\/p><p><strong><span style=\"color: #000000;\">Jueves 05\/12\/2019<\/span><\/strong><\/p><p>Las exportaciones de soja en EEUU caen un 42<span class=\"st\">% <\/span> que se han de notar en el PIB del 4T.<\/p><p>Si nos centramos solamente en todos los datos Macro que estan saliendo, tampoco podemos esperar que el Mercado suba muy fuertemente. La fuerte subida de este a\u00f1o fue debida a la importante caida en el \u00faltimo trimestre del pasado a\u00f1o y tampoco tenemos base para pensar que el a\u00f1o que viene vamos a tener un crecimiento muy fuerte.<\/p><p>Noticias contradictorias de la Banca de Inversi\u00f3n, mientras Credit Suisse\u00a0 dice que estamos al final de la etapa alcista, Bank of America dice que no ve se\u00f1ales de que vaya a comenzar uno bajista.<\/p><p><strong>Lunes 02 Dic 2019.- <\/strong>18:00h. <u>Colocaci\u00f3n acelerada sobre el 3,11%\u00a0<\/u> de<strong> Atresmedia.<\/strong><\/p><p>En el mes de noviembre el Ibex 35 sube solo un tercio de lo que sube el resto de Europa (3% principales Bolsas)<\/p><p><u>29\/11<\/u><strong>\u00a0 Endesa <\/strong>(stop 24,40\/objetivo 25,20), Ferrovial y Grifols en Tendencia Alcista acaban de marcar m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. Confirma que es donde entra dinero y para seguir creciendo<\/p><div><span style=\"color: #000000;\"><strong>_____\u00a0 2019<\/strong><\/span><\/div><div>EEUU: El Dato de PIB de la \u00faltima semana de noviembre superaba expectativas convirtiendo la desaceleraci\u00f3n en aceleraci\u00f3n.\u00a0 Pr\u00f3xima la reuni\u00f3n del d\u00eda <strong>11 de diciembre <\/strong>de la Reserva Federal se producen dos Datos Macro importantes, uno el ISM Manufacturero, la actividad de las fabricas, que esta mostrando debilidad mes a mes y que en octubre mostraba su ritmo mas bajo desde el 2009, el otro como cada <strong>1er. viernes de mes<\/strong> el Dato de empleo, se espera 180.000 nuevos puestos de trabajo frente a los 128.000 de octubre.<\/div><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-toggle-item\">\n\t\t\t\t\t<div id=\"elementor-tab-title-1025\" class=\"elementor-tab-title\" data-tab=\"5\" role=\"button\" aria-controls=\"elementor-tab-content-1025\" aria-expanded=\"false\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon elementor-toggle-icon-right\" aria-hidden=\"true\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-closed\"><i class=\"fas fa-caret-right\"><\/i><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-opened\"><i class=\"elementor-toggle-icon-opened fas fa-caret-up\"><\/i><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-toggle-title\" tabindex=\"0\">Tasa Tobin<\/a>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<div id=\"elementor-tab-content-1025\" class=\"elementor-tab-content elementor-clearfix\" data-tab=\"5\" role=\"region\" aria-labelledby=\"elementor-tab-title-1025\"><p>La <a href=\"http:\/\/guia_aeat_transacciones_financieras.pdf\">Tasa Tobin<\/a> es un nuevo impuesto a determinadas transacciones en la Bolsa, en concreto cuando alguien compra una acci\u00f3n, se le cobra una especie de comisi\u00f3n del 0,2% del valor de la acci\u00f3n (las ventas quedan excluidas), adem\u00e1s de las comisiones que ya est\u00e1n cobrando los Brokers y aunque se le cobre a la empresa de servicios de inversi\u00f3n que realiza la intermediaci\u00f3n, lo acaba pagando el cliente final, como todo en esta vida. Se aplicar\u00e1 solo a <a href=\"https:\/\/www.agenciatributaria.es\/static_files\/AEAT\/Contenidos_Comunes\/La_Agencia_Tributaria\/Modelos_y_formularios\/Declaraciones\/Resto_de_modelos\/604\/Relacion_Sociedades_web.pdf\">empresas<\/a> cuya capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til a fecha 16 de diciembre sea superior a 1.000 millones de euros, si bien este a\u00f1o 2021 la nueva relaci\u00f3n ser\u00e1 a 31 de diciembre, hablamos pues de 34 del Ibex (Arcelor Mittal no cuenta al ser empresa luxemburguesa), EDP RENOVAVEIS por tener su sede en Madrid y las 22 que se detallan del Mercado Continuo:<\/p><ol><li>GRIFOLS B<\/li><li>FLUIDRA<\/li><li>FCC<\/li><li>CATALANA OCCIDENTE<\/li><li>EBRO FOODS<\/li><li>ZARDOYA OTIS<\/li><li>VIDRALA<\/li><li>CORPORACI\u00d3N FINANCIERA ALBA<\/li><li>ROVI<\/li><li>LOGISTA<\/li><li>GESTAMP<\/li><li>EUSKALTEL<\/li><li>NH<\/li><li>PROSEGUR<\/li><li>MEDIASET<\/li><li>AMREST HOLDING<\/li><li>PROSEGUR CASH<\/li><li>CAF<\/li><li>SACYR<\/li><li>APPLUS<\/li><li>UNICAJA<\/li><li>FAES FARMA<\/li><\/ol><p>James Tobin planteo la Tasa desde un punto de vista te\u00f3rico y coment\u00f3 en su momento que solo tendr\u00eda sentido si se aplicaba desde un punto de vista Global. Al final los Mercados como funcionan es la formaci\u00f3n del precio esta directamente ligada con la informaci\u00f3n, si hay nueva informaci\u00f3n pues mediante la formaci\u00f3n del precio el Mercado actualiza esa informaci\u00f3n, es decir la Tasa Tobin es equivalente a dejar que se actualicen los precios de peor manera, al meter la Tasa Tobin lo que estamos haciendo es que los Mercados sean menos eficientes, la formaci\u00f3n de los precios va a ser peor y con esto lo que estamos haciendo es perjudicar al Mercado en el cual se cobre la Tasa y favorecer todos los Mercados adyacentes, por ejemplo Suecia en el a\u00f1o 1983 implement\u00f3 la Tasa Tobin y lo que consigui\u00f3 es el traslado de la actividad desde la Bolsa de Estocolmo a las Bolsas de Oslo y Londres. Lo que hacemos con la TT es hacer que los Mercados funcionen peor y como estamos en un mundo globalizado inversores lo que van a hacer en vez de venir a nuestro Mercado es ir a los Mercados adyacentes donde no se esta cobrando esa Tasa. Ser\u00eda mucho mejor por ejemplo, poner un impuesto a las ganancias finales de determinados operadores, pero no meternos en las tripas del funcionamiento del Mercado.<\/p><p>Lo que se intenta con esto es el Principio de Pareto, es decir un 20% de lo que sea representa el 80% del movimiento, al final estas empresas que mas movimiento tienen, son las que mas se negocian y tambi\u00e9n son las que representan la mayor liquidez del propio Mercado y metiendo la TT es que se haga un menor n\u00famero de transacciones, estamos perjudicando transacciones peque\u00f1itas, estamos perjudicando la liquidez y en definitiva estamos perjudicando la gente que antes hac\u00eda 5 o 10 operaciones, pues ahora intentar\u00e1 hacer 2 y 3, y estamos yendo a la l\u00ednea de flotaci\u00f3n de la gente que cobra comisiones por este negocio.<\/p><p>En principio el Gobierno recaudar\u00e1 850 Millones de euros, pero por lo dicho, probablemente el n\u00famero de operaciones que se cierran ser\u00e1 menor<\/p><p>Al final en lugar de recaudar los 850 Millones de euros, pues recaudaremos bastante menos, pero adem\u00e1s estemos perjudicando seriamente la recuperaci\u00f3n. Un punto de subida del IVA representa 5.000 Millones de euros, el d\u00e9ficit de este a\u00f1o son 110.000 Millones de euros. Desde un punto de vista estrat\u00e9gico, pagar\u00eda 1.000 Millones de euros por tener unos MF de 1er nivel, ya que eso va a hacer que vengan mas inversores y lo que estamos haciendo es intentar cobrar de unos Mercados maltrechos algo, estamos perjudicando una de las joyas que tenemos en nuestro pa\u00eds.<\/p><p>La AEAT publicar\u00e1 en su Sede electr\u00f3nica la relaci\u00f3n de las sociedades espa\u00f1olas con un valor de capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til a 1 de diciembre de cada a\u00f1o superior a 1.000 millones de euros antes del 31 de diciembre del mismo a\u00f1o.<\/p><p>En el caso de que se trate de una <strong>operaci\u00f3n intrad\u00eda<\/strong> (los t\u00edtulos se compran y se venden durante la misma jornada burs\u00e1til), el inversor <strong>no pagar\u00e1 el impuesto<\/strong>.<\/p><div class=\"article-body\">\u00a0<\/div><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-af62ca5 elementor-section-full_width elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"af62ca5\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-50 elementor-top-column elementor-element elementor-element-f9577d4\" data-id=\"f9577d4\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d6b258a elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"d6b258a\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\"><a href=\"https:\/\/money.cnn.com\/data\/fear-and-greed\/\">\u00cdndice de Miedo y Codicia<\/a><\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-bd2f992 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"bd2f992\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<ul><li id=\"tw-target-text\" class=\"tw-data-text tw-text-large XcVN5d tw-ta\" dir=\"ltr\" data-placeholder=\"Traducci\u00f3n\"><span style=\"color: #000000;\"><span lang=\"es\">\u00bfQu\u00e9 emoci\u00f3n est\u00e1 impulsando el mercado ahora<strong> 6 marzo 2026 at 18:59:58 AM ET<\/strong><\/span><\/span><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-e35922e elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"e35922e\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"831\" height=\"424\" src=\"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/Captura-de-pantalla_8-3-2026_9561_edition.cnn_.com_.jpeg\" class=\"attachment-full size-full wp-image-21402\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/Captura-de-pantalla_8-3-2026_9561_edition.cnn_.com_.jpeg 831w, https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/Captura-de-pantalla_8-3-2026_9561_edition.cnn_.com_-300x153.jpeg 300w, https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/Captura-de-pantalla_8-3-2026_9561_edition.cnn_.com_-768x392.jpeg 768w\" sizes=\"(max-width: 831px) 100vw, 831px\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-82a37e2 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"82a37e2\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<ul><li dir=\"ltr\" data-placeholder=\"Traducci\u00f3n\">\u00a0<\/li><li id=\"tw-target-text\" class=\"tw-data-text tw-text-large XcVN5d tw-ta\" dir=\"ltr\" data-placeholder=\"Traducci\u00f3n\"><span lang=\"es\" style=\"color: #000000;\">Los inversores se mueven por dos emociones: el miedo y la codicia. Demasiado miedo puede hundir las acciones muy por debajo de donde deber\u00edan estar. Cuando los inversores se vuelven codiciosos, pueden subir demasiado los precios de las acciones. Entonces, \u00bfqu\u00e9 emoci\u00f3n est\u00e1 impulsando el mercado ahora? Este \u00edndice lo deja claro, el \u00edndice de miedo y codicia no es un \u00edndice perfecto, pero ayuda a proporcionar una comprensi\u00f3n simple del mercado en el que nos encontramos. Uno de los usos principales del \u00edndice de miedo y codicia para los inversores a largo plazo es ver cu\u00e1ndo hay miedo para saber que es hora de considerar la posibilidad de duplicar y comprar m\u00e1s acciones de ETF y empresas s\u00f3lidas.<\/span><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-50 elementor-top-column elementor-element elementor-element-1ebdd6a\" data-id=\"1ebdd6a\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-57f45c6 elementor-widget elementor-widget-spacer\" data-id=\"57f45c6\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"spacer.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-spacer\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-spacer-inner\"><\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-dce6365 elementor-widget__width-initial elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"dce6365\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<ul><li dir=\"ltr\" data-placeholder=\"Traducci\u00f3n\"><p><span style=\"color: #000000;\"><strong>Indice Miedo y Avaricia (FGI)<\/strong>, que calcula el canal de noticias CNN, puede variar entre 0 y 100. Cuanto m\u00e1s cerca de 100, m\u00e1s \u201cavaricioso\u201c es el comportamiento de los inversores, seg\u00fan la interpretaci\u00f3n de los creadores de este indicador. En cambio, cuanto m\u00e1s cerca de 0, m\u00e1s miedo hay en el mercado.<\/span><\/p><p><span style=\"color: #000000;\"><strong>Una lectura de avaricia extrema a menudo anticipa una correcci\u00f3n<\/strong>, mientras que el miedo extremo suele pronosticar una fuerte recuperaci\u00f3n. <br \/><\/span><\/p><p><span style=\"color: #000000;\">A principios de 2024 (5 de enero), el FGI se situaba en el l\u00edmite de la avaricia extrema. El \u00edndice Dow Jones hab\u00eda cerrado el 2 de enero al m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 37.715,04 puntos, tras haber subido un 16,3% desde el m\u00ednimo relativo del 27 de octubre de 2023. A continuaci\u00f3n retrocedi\u00f3 ligeramente hasta los 37.266 puntos el 17 de enero. El 26 de enero, el FGI rebasaba la l\u00ednea de la avaricia extrema situ\u00e1ndose en 77 puntos.<\/span><\/p><\/li><li id=\"tw-target-text\" class=\"tw-data-text tw-text-large XcVN5d tw-ta\" dir=\"ltr\" data-placeholder=\"Traducci\u00f3n\">\u00a0<\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-6391c027 elementor-section-content-middle elementor-section-full_width elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"6391c027\" data-element_type=\"section\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-no\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-2b65cd74 animated-slow elementor-invisible\" data-id=\"2b65cd74\" 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https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2019\/02\/bursatil-300x210.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 600px) 100vw, 600px\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-1ebe8504 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"1ebe8504\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Editorial<\/h3>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4758596a elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"4758596a\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<h3><span style=\"color: #0000ff;\">\u00bb Resulta mas f\u00e1cil negar la Bolsa que enterarte de ella&#8230;\u00bb<\/span><\/h3>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-458023b elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"458023b\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-3ebb61a\" data-id=\"3ebb61a\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-73ab00d elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"73ab00d\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<h5><span style=\"color: #0000ff;\">El Cuidador de la Bolsa trata de mantener mejor informado al peque\u00f1o inversor, aunque antes deber\u00eda haber sido ahorrador y con la intenci\u00f3n de PRESERVAR su capital, sugiri\u00e9ndole diferentes estrategias y reflexionando sobre la necesidad de dedicarle algo mas de tiempo en conocer los Mercados Financieros, imprescindible para cualquier econom\u00eda dom\u00e9stica por peque\u00f1a que esta sea y si adem\u00e1s obtenemos una buena rentabilidad pues estupendo, aunque este no debiera ser nuestro primer objetivo, sino preservar el capital.<br \/><\/span><\/h5><h5><span style=\"color: #0000ff;\">As\u00ed es, a lo largo de nuestra vida ponemos gran empe\u00f1o en ganar dinero con nuestro trabajo y nuestro esfuerzo pero cuando conseguimos generar unos ahorros, acudimos a la entidad donde tenemos domiciliada la n\u00f3mina y la hipoteca dej\u00e1ndonos seducir por el responsable de nuestra cuenta, que sin duda nos recomendar\u00e1 los Fondos que ofrece el propio banco con sugestivos nombres en un intento de trasmitir confianza y seguridad, pero no se equivoquen, el fin es captarlos durante mucho tiempo y si tienen rentabilidad o no ya se ver\u00e1&#8230;\u00bfRealmente lo estamos haciendo bien?<\/span><\/h5>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-65c1ffba elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"65c1ffba\" data-element_type=\"section\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-5eb62a97\" data-id=\"5eb62a97\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div 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elementor-widget-heading\" data-id=\"6d4035e\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">\u00bfHas aprendido algo de la crisis...?<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-9fa9070 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"9fa9070\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p><strong><span style=\"color: #808080;\">29 febrero 2020.- Si, a esperar..<\/span><\/strong>. No es momento de hacer compras, no hay ning\u00fan activo que este actuando como refugio, ni el oro, ni Deuda P\u00fablica, ni renta fija, porque puede seguir habiendo caidas adicionales. En ocasiones como estas la \u00fanica forma de estar protegidos es en <span style=\"text-decoration: underline;\"><span style=\"color: #000000; text-decoration: underline;\"><strong>liquidez un verdadero tesoro<\/strong><\/span><\/span> y seguro tendremos oportunidades historicas para hacer cartera cuando la crisis pase.<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-14a0562 elementor-section-height-min-height elementor-section-content-middle elementor-section-boxed elementor-section-height-default\" data-id=\"14a0562\" data-element_type=\"section\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-no\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-88e3843\" 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data-id=\"7d98e6a\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">IBEX 35<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3789e91 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"3789e91\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p>Hoy el <a href=\"https:\/\/cincodias.elpais.com\/tag\/ibex_35\/a\">Ibex 35<\/a> responde con &#8230;<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-34b3463c elementor-section-height-min-height elementor-section-content-middle elementor-section-boxed elementor-section-height-default\" data-id=\"34b3463c\" 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elementor-inner-column elementor-element elementor-element-33cf1074\" data-id=\"33cf1074\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-480aafe6 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"480aafe6\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">EDUCACION FINANCIERA<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-6310d0a3 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"6310d0a3\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p>Nos cuesta aceptar la Educaci\u00f3n Financiera como uno de los pilares de nuestra formaci\u00f3n en la falsa creencia de estar reservada solo para unos privilegiados, sin darnos cuenta de lo necesario que resulta en nuestra actividad cotidiana, un ejemplo \u00bfrevisamos la factura despu\u00e9s de efectuar una compra y los extractos de nuestra tarjeta?<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-4fdd59d7 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"4fdd59d7\" data-element_type=\"section\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-295e4381\" data-id=\"295e4381\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-583f4862 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"583f4862\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">CITAS<\/h3>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-45f0472b elementor-section-content-middle elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"45f0472b\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-25 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-7f53b94e elementor-sm-50\" data-id=\"7f53b94e\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div 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(2011)\t\t\t\t\t<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-25 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-6abb06f0 elementor-sm-50\" data-id=\"6abb06f0\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-14ccbc4a elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"14ccbc4a\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"724\" src=\"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2019\/04\/correr-2-1024x724.jpg\" class=\"attachment-large size-large wp-image-1067\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2019\/04\/correr-2.jpg 1024w, https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2019\/04\/correr-2-300x212.jpg 300w, https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2019\/04\/correr-2-768x543.jpg 768w, https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/wp-content\/uploads\/2019\/04\/correr-2-400x284.jpg 400w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-25 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-3ba8187a elementor-sm-50\" data-id=\"3ba8187a\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3850ca20 elementor-view-default elementor-position-top elementor-mobile-position-top elementor-widget elementor-widget-icon-box\" data-id=\"3850ca20\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"icon-box.default\">\n\t\t\t\t<div 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elementor-element-29771fd4 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"29771fd4\" data-element_type=\"section\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-6dac703\" data-id=\"6dac703\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-2f05783e elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"2f05783e\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">\u00bfCual es tu PLAN?<\/h3>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-440be647 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"440be647\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p><em>\u00abNo puedo decirte c\u00f3mo hacerte rico r\u00e1pidamente; solo puedo decirte c\u00f3mo no hacerte pobre r\u00e1pidamente al tratar de hacerte rico r\u00e1pidamente&#8230;\u00bb<\/em><\/p><p><span style=\"color: #000000;\">El principal problema para un inversor, es que no puede estar pendiente en todo momento de su cartera y cuando se da cuenta viene el \u00absusto\u00bb o por el contrario su cartera marcha bien pero no encuentra el momento de vender. Nuestro trabajo consiste en vigilar su cartera y avisarle cuando se producen estas situaciones. <\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-60860339 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"60860339\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-33 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-3f9df0bd\" data-id=\"3f9df0bd\" data-element_type=\"column\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5f696e73 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"5f696e73\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">PRUEBA<\/h3>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-114635a2 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"114635a2\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">GRATIS<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-709f45f8 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"709f45f8\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p>15 d\u00edas<\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4068ae8 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"4068ae8\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<p class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">Visi\u00f3n global<\/p>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-28a97e1d elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"28a97e1d\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<p class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">Estrategia<\/p>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7dcc503d elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"7dcc503d\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<p class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">Acompa\u00f1amiento diario<\/p>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-bcee049 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"bcee049\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<p class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">Psicotrading<\/p>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-70b42e03 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"70b42e03\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<p class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">Personal Trainer<\/p>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-60dd20e0 elementor-align-center elementor-widget elementor-widget-button\" data-id=\"60dd20e0\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"button.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-button-wrapper\">\n\t\t\t<a class=\"elementor-button elementor-button-link elementor-size-sm\" href=\"#\">\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-content-wrapper\">\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-text\">Start Today<\/span>\n\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-33 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-135e5470\" data-id=\"135e5470\" data-element_type=\"column\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-6c5badce elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"6c5badce\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">JUEGO DE CARTERAS<\/h3>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-63c38a50 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"63c38a50\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">100<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-745136fa elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"745136fa\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<p><span class=\"st\">\u20ac\/cartera<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4b11d866 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"4b11d866\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<p class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">Educaci\u00f3n Financiera<\/p>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-49858a0a elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"49858a0a\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<p class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">Informes<\/p>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4c907f5c elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"4c907f5c\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<p class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">Seguimiento<\/p>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5c216dcd elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"5c216dcd\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<p class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">Psicotrading<\/p>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-48d94358 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"48d94358\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<p class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">Personal Trainer<\/p>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-197c6c44 elementor-align-center elementor-widget elementor-widget-button\" data-id=\"197c6c44\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"button.default\">\n\t\t\t\t<div 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diario<\/p>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-692b71f4 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"692b71f4\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<p class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">Gesti\u00f3n emocional<\/p>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-1c7a1cf2 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"1c7a1cf2\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t<p class=\"elementor-heading-title elementor-size-large\">Personal Trainer<\/p>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-27715890 elementor-align-center elementor-widget elementor-widget-button\" data-id=\"27715890\" data-element_type=\"widget\" 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