{"id":20922,"date":"2025-02-21T22:47:49","date_gmt":"2025-02-21T22:47:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/?page_id=20922"},"modified":"2025-02-25T11:54:49","modified_gmt":"2025-02-25T11:54:49","slug":"elementor-20922","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/?page_id=20922","title":{"rendered":"Baillie Gifford"},"content":{"rendered":"\t\t
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A\u00f1ade aqu\u00ed tu texto de cabecera<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Hoy quiero hablar sobre una de las gestoras m\u00e1s top del mundo, Baillie Gifford, fundada en 1908 y con 364.000 millones de euros gestionados. Ha tenido rendimientos espectaculares del 45% anual a 3 a\u00f1os y 25,55% a 10 a\u00f1os\u2026 pero quiz\u00e1 es lo de menos para una gestora de este nivel<\/span><\/div><\/div>
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Defienden que su \u00e9xito radica en 3 conceptos clave:<\/span><\/div><\/div>
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1. La independencia desde su fundaci\u00f3n<\/span><\/div><\/div>
2. Visi\u00f3n a largo plazo (enfoque a 5-10 a\u00f1os)<\/span><\/div><\/div>
3. Gesti\u00f3n verdaderamente activa Veamos cada una de ellas al detalle<\/span><\/div>
\u00a0<\/div><\/div>
Tienen 21 equipos especializados por activo o estrategia. Estos son algunos de los gestores principales, que acumulan una experiencia media de 22 a\u00f1os en la gestora.<\/span><\/div><\/div>
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\"\"<\/a><\/div>
1. Independencia<\/span><\/div><\/div>
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Fundada por\u00a0Augustus Baillie y Carlyle Gifford en 1908\u00a0y con foco total en la gesti\u00f3n de inversiones, es su ADN. El 100% de la empresa est\u00e1 en manos de los socios (6\u00aa generaci\u00f3n ya\u2026) y de los propios empleados de la firma. Skin in the game absoluto.<\/span><\/div><\/div>
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Con sede en Edimburgo, cuenta con 130 gestores y analistas, todos ubicados en el mismo lugar para salir del ruido de los grandes centros financieros. Los equipos cuentan con un sistema retribuci\u00f3n variable por resultados de los fondos a 5 a\u00f1os, al estilo Capital Group.<\/span><\/div><\/div>
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Tienen\u00a021 equipos especializados por activo o estrategia, que acumulan una experiencia media de 22 a\u00f1os en la gestora.<\/span><\/div><\/div>
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A diferencia de otras gestoras, usan \u00fanicamente an\u00e1lisis propio y tienen dos ventajas diferenciales:<\/span><\/div><\/div>
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– Relaciones \u00fanicas con las empresas<\/span><\/div><\/div>
– Financian y colaboran con universidades por todo el mundo<\/span><\/div><\/div>
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Al tener tantos a\u00f1os han forjado relaciones \u00fanicas con las empresas y acumulado conocimientos profundos de los sectores. Son 113 a\u00f1os analizando, eso crea una red de relaciones y conocimientos brutal. Solo por esto ya est\u00e1n muy por delante de una gestora promedio.<\/span><\/div><\/div>
\u00a0<\/span><\/div><\/div>
Adem\u00e1s,\u00a0financian proyectos de investigaci\u00f3n y tienen colaboraciones con universidades de todo el mundo. Esto les permite entender hacia d\u00f3nde va cada industria y las principales tem\u00e1ticas.<\/span><\/div><\/div>
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2. Visi\u00f3n a largo plazo<\/span><\/div><\/div>
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Lo llaman \u201cCapital Paciente\u201d y se caracteriza por un an\u00e1lisis centrado en ciclos de 5 \u2013 10 a\u00f1os. De hecho su tenencia media por acci\u00f3n es de 7 a\u00f1os y una rotaci\u00f3n del 10% \u2013 20% anual, as\u00ed que no es marketing barato lo del largo plazo.<\/span><\/div><\/div>
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Este punto deriva en:<\/span><\/div><\/div>
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– Profundo an\u00e1lisis de los sectores y tem\u00e1ticas para tener el viento a favor<\/span><\/div><\/div>
– Buscar equipos directivos comprometidos con esta visi\u00f3n que huye del corto plazo<\/span><\/div><\/div>
– Retribuci\u00f3n variable a 5 a\u00f1os a sus gestores<\/span><\/div><\/div>
– An\u00e1lisis cualitativo muy fuerte<\/span><\/div><\/div>
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3. Gesti\u00f3n verdaderamente activa<\/span><\/div><\/div>
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Viven de gestionar y su \u00fanica forma de sobrevivir es hacerlo realmente bien. No siguen a los \u00edndices ni al ruido del mercado. Esto les lleva a una forma de\u00a0analizar diferente al resto y los ratios de sus carteras los avalan.<\/span><\/div><\/div>
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Su proceso de an\u00e1lisis se centra en 5 temas clave que miran en profundidad:<\/span><\/div><\/div>
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– Industria<\/span><\/div><\/div>
Buscan entender d\u00f3nde puede estar en 5 \u2013 10 a\u00f1os. Huyen de sectores maduros y miran los posibles focos de disrupci\u00f3n. Aqu\u00ed sus colaboraciones con universidades ayudan mucho lo que les permite posicionarse de forma temprana y evitar empresas \u201cdisrupteadas\u201d.<\/span><\/div><\/div>
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– Ventajas competitivas<\/span><\/div><\/div>
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Es a la que le dedican m\u00e1s tiempo de todas, con diferencia. Foco en analizar la fuerza de la ventaja y su sostenibilidad a lo largo del tiempo (5-10 a\u00f1os). Son bastante cualitativos en este sentido.<\/span><\/div><\/div>
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– Fortaleza financiera<\/span><\/div><\/div>
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Solidez de los ingresos y certidumbre de los mismos como eje Miran mucho c\u00f3mo se financia el crecimiento, si por la propia caja o con deuda, as\u00ed como el peso de la misma en el negocio y su sostenibilidad.<\/span><\/div><\/div>
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– Equipo Directivo<\/span><\/div><\/div>
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Aqu\u00ed la alineaci\u00f3n con los planes a largo plazo es fundamental. Tambi\u00e9n temas de gobierno corporativo y talento, de hecho suelen asesorar e influir positivamente en las empresas en las que invierten.<\/span><\/div><\/div>
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– Valoraci\u00f3n<\/span><\/div><\/div>
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Analizan si el valor actual representa el valor futuro (detalle importante) de la empresa en su ciclo de 5 \u2013 10 a\u00f1os Se preguntan:<\/span><\/div><\/div>
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– \u00bfHay una probabilidad significativa de que la empresa doble su valor en 5 a\u00f1os?<\/span><\/div><\/div>
– Si es as\u00ed, \u00bfpor qu\u00e9 no lo reconoce el mercado?<\/span><\/div><\/div>
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Algunos datos que son t\u00f3nica general en sus fondos es un Active Share > 90%, Tracking Error elevados y carteras concentradas de 30 \u2013 50 valores siempre con un claro sesgo Growth o disruptivo.<\/span><\/div><\/div>
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Como podr\u00e1s imaginar\u00a0sus carteras tienen un componente tem\u00e1tico fruto de sus an\u00e1lisis de las industrias con m\u00e1s potencial.<\/span><\/div><\/div>
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La siguiente imagen resume algunas de las tem\u00e1ticas en las que se posicionan Cartera del Long Term Global Growth<\/span><\/div>
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\u00a0<\/span>Su capital viene principalmente de\u00a0inversores institucionales, fondos de pensiones y soberanos.\u00a0De hecho, 10 de los 20 fondos soberanos m\u00e1s grandes del mundo invierten en sus estrategias. No son un cualquiera, se han ganado la confianza de los m\u00e1s grandes.<\/span><\/div><\/div>
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Pese a ser una gestora tan antigua sus fondos UCITS no tienen tanto tiempo, y llevan todav\u00eda menos comercializados en Espa\u00f1a. Estos son los\u00a0rendimientos de algunas de sus estrategias core, que han pulverizado a los \u00edndices<\/span><\/div><\/div>
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Vienen de a\u00f1os espectaculares\u00a0lo que hace que la foto de los fondos vs el \u00edndice quede genial (algo dopada por 2020) ya que su enfoque Growth-Disrupci\u00f3n les ha dado grandes resultados a c\/p. Eso s\u00ed, no te quedes solo con el dato de la rentabilidad del post, que te veo venir.<\/span><\/div><\/div>
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Decir que\u00a0invierten en estas empresas de forma temprana, como por ejemplo, Ilumina en 2012, Amazon desde principios del 2000 o Tesla sobre 2014 (datos aprox). Vamos, que no son de los que se suben al hype. Por cierto, la gestora genera bastante research en abierto, y muy interesante,\u00a0que podr\u00e1s encontrar en su web\u00a0https:\/\/www.bailliegifford.com\/en\/spain\/professional-investor\/.<\/a><\/span><\/div><\/div>
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Como resumen,\u00a0es una gestora TOP, con amplio hist\u00f3rico, enormes recursos de an\u00e1lisis y una fuerte cultura de inversi\u00f3n. Gracias a ello han conseguido ser una de las gestoras m\u00e1s grandes y con mejores rendimientos del mundo.<\/span><\/div><\/div>
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Son la definici\u00f3n de gesti\u00f3n activa, pero de verdad.<\/span><\/div><\/div>\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A\u00f1ade aqu\u00ed tu texto de cabecera Hoy quiero hablar sobre una de las gestoras m\u00e1s top del mundo, Baillie Gifford, fundada en 1908 y con 364.000 millones de euros gestionados. Ha tenido rendimientos espectaculares del 45% anual a 3 a\u00f1os y 25,55% a 10 a\u00f1os\u2026 pero quiz\u00e1 es lo de menos para una gestora de […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":0,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_et_pb_use_builder":"","_et_pb_old_content":"","footnotes":""},"class_list":["post-20922","page","type-page","status-publish","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/pages\/20922","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=20922"}],"version-history":[{"count":43,"href":"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/pages\/20922\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":20994,"href":"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/pages\/20922\/revisions\/20994"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.elcuidadordelabolsa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=20922"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}